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  • 最新基金投资策略出炉:你想知道的都在这 2018-04-17

    <p> 进入二季度,市场波动加大,从各大基金公司最新出炉的投资策略来看,三大问题成为焦点: </p> <p> 首先,全球权益资产波动性提升对A股有何影响? </p> <p> 其次,对市场风格的判断是否会发生变化? </p> <p> 最后,手握重金的基金经理会投向哪里? </p> <p> 提防市场大幅波动 </p> <p> 基金对于市场整体的判断并不悲观,但多个基金投研团队明确指出,短期需要提防局部的大幅波动。 </p> <p> 景顺长城基金: </p> <p> 二季度的积极因素将多于消极因素。 </p> <p> 综观市场,A股纳入MSCI、CDR试点启航,将提升市场情绪;企业基本面稳定,A股估值不高,都是影响市场的积极因素。 </p> <p> 天治财富增长基金经理梁辰: </p> <p> 今年全球市场相对复杂,对A股走势的冲击也会更加频繁。 </p> <p> 国寿安保基金: </p> <p> 预计全年美股大概率以高位盘整为主。 </p> <p> 与之对应的国内市场,受外部冲击可能会有所减弱,但不排除外部风险出现大幅扩张后对资本流动、风险偏好甚至宏观经济产生一定的影响。 </p> <p> 大成基金投研团队: </p> <p> 二季度A股市场总体乐观,但需提防局部的大幅波动。 </p> <p> 整体判断在全球权益波动性提升的大背景下,全年市场风格将趋于均衡,周期蓝筹也将从过于悲观的宏观预期中修复。 </p> <p> 拥抱成长股的时候到了? </p> <p> 4月16日,创业板指上涨0.77%,成为各大指数中唯一收红的,而上证50指数则下跌了2.26%。事实上,自2月份以来,创业板指持续走强。 </p> <p> 那么,拥抱成长股的时候究竟到了没? </p> <p> 交银施罗德基金: </p> <p> 未来政策导向将从“修复资产负债表”转向“鼓励创新活动”。 </p> <p> 预计2018年股票市场将由中小创、战略性新兴产业、必须消费板块和创新与改革主题主导,由价值股向成长股的风格切换将得到确认。 </p> <p> 也有私募基金明确提出,蓝筹板块的系统性上涨与中小市值板块的系统性下跌都结束了。 </p> <p> 未来2、3年蓝筹板块跑不赢过去两年一直不受待见的“真成长”与“新经济中的鹰”。 </p> <p> 优秀的“真成长”公司已经到了买入不止损的阶段了。 </p> <p> 但更多的基金投研团队选择了更为“中庸”的观点,在配置上趋于均衡。 </p> <p> 国寿安保基金: </p> <p> 仅就二季度来看,市场的不确定性略有增加。 </p> <p> 市场将重归追捧确定性资产,“核心资产”仍将是市场追捧的方向,但行业机构不会过度偏向于某一风格,均衡配置是最佳选择。 </p> <p> 投资机会何处寻? </p> <p> 对于后市的投资机会,在基金眼中,其脉络还是比较清晰的。 </p> <p> 国寿安保基金: </p> <p> 重视创新、发展创新这一趋势是不可逆的,是中国经济在妥善处理部分风险点后,谋求中长期持续增长的必经之路。 </p> <p> 但并不会重复2015年的“炒小炒新”,更多的是要重视具备真成长、真技术的龙头型公司。 </p> <p> 因此积极布局在计算机、电子、机械等行业中具备中长期成长机会的个股,其中的龙头公司可能在本轮创新周期中获得估值和盈利的戴维斯双击。 </p> <p> 此外,为了预防经济出现超预期外需扩张或资本市场可能出现的短期大幅波动,优选受益于消费升级属性且具备一定抵御风险能力的医药、食品饮料、航空、大型国有银行、保险等板块。 </p> <p> 中信保诚基金吴昊: </p> <p> 前期预期价值板块存在估值修复的机会,但由于社融数据低于预期,使得反弹的空间和概率都大幅缩减,如果一季报不能有超预期的业绩增长,可能机会就相对有限。 </p> <p> 据其透露,上周小幅加仓了价值板块,未来可能择机做一些减持,目前全年相对看多成长板块的逻辑还未受到实质性冲击,仍会维持目前小幅超配成长板块的配置。 </p>

  • 全球股基重现资金净流入 青睐新兴市场股基 2018-04-16

    <p> 资金流向监测机构EPFR最新数据显示,在截至4月11日的1周内,该机构追踪的全球股票基金共吸引70.3亿美元的资金净流入,其中中国和美国股票基金均重新吸引资金净流入,市场避险情绪出现降温;全球债券基金共吸引88亿美元的资金净流入,创下12周以来的高位;全球货币基金自1月初以来首次连续两周出现资金净流入,主要由于日本货币市场基金结束了连续10周的资金净赎回。 </p> <p> 青睐新兴市场股基 </p> <p> EPFR数据显示,在4月第2周,全球共同基金投资者的风险偏好呈现温和复苏态势,主要受到美国公司第一季度盈利大幅增长预期以及贸易摩擦升级担忧有所下滑的推动。EPFR追踪的全球高收益债券基金自1月初以来首次出现资金净流入,投资者向新兴市场股票基金净投入超过25亿美元,中国和美国股票基金均出现强劲的资金流入。 </p> <p> 在截至4月11日的1周内,四个分类的新兴市场股票基金均出现资金净流入。拉丁美洲股票基金出现1.22亿美元的资金净流入,多元化全球新兴市场(GEM)股基出现16亿美元的资金净流入,欧洲中东非洲新兴市场(EMEA)股票基金目前已连续7周出现资金净流入,为过去67周以来的第60次。 </p> <p> 此外,亚洲(除日本外)股票基金表现抢眼,投资者在过去8周内第7次将资金净投入中国股票基金,泰国股票基金也延续着2月初以来的资金净流入趋势。但印度股票基金的情绪继续恶化,出现连续第5周资金净外流,创下自2016年第二季度末以来净外流最长的一次。菲律宾股票基金也表现疲软。 </p> <p> 欧美股基表现分化 </p> <p> EPFR数据还显示,在截至4月11日的1周内,发达市场表现分化,该机构监测的全球发达市场股票基金和日本股票基金分别连续第9周和第19周吸引新资金净流入。此外,美国股票基金也结束了此前连续3周资金净流出的趋势,主要由于对于贸易战的担忧有所降温。 </p> <p> 但欧洲的政局问题以及欧元区经济增长正在失去动力的迹象,使得欧洲股票基金出现资金净流出,且金额创下过去20个月以来的最高。尽管主要原因是英国股票ETF占所有资金净流出额的三分之一以上,但也反映出投资者对于欧元区投资信心有所降温。 </p> <p> 分国别来看,德国股票基金连续第4周出现资金净流出,鉴于欧元走强以及贸易战的可能,投资者一直在重新评估该地区的出口强国。芬兰股票基金也遭遇类似担忧,出现自2013年第三季度以来最大的资金外流。 </p> <p> 尽管仍有部分投资者担心贸易摩擦升级,但一些机构投资者已经在美国财报季开始之前寻找估值便宜的股票。在上周,美国大盘混合型基金和小型股混合型基金均出现较大规模的资金净流入,这也推动了美国股基抢眼表现。 </p> <p> 日本股票基金自2月份第3周以来首次吸引外国资金净流入,日本股基目前已经连续11周出现资金净流入,累计金额达到455亿美元。 </p>

  • 过半私募首季亏损 百亿以上规模平均回撤最大 2018-04-13

    <p> 一季度收官,市场两度大跌,风格转换,创业板上涨8.43%,上证综合指数跌4.18%,不少投资人士纷纷感慨“赚钱难”。今年究竟赚钱有多难?据《中国基金报》报道,根据朝阳永续的数据显示,一季度两次大跌私募回撤加剧,百亿元私募或在第二次大跌中已有所减仓。整体来看,有过半的私募基金没赚钱,规模在50亿至100亿元的私募亏损最多,股票多头策略平均收益为-2.03%。 </p> <p> 回撤控制是私募得以长久生存的重要因素。随着A股市场今年以来的波动加大,一季度两次大跌令不少私募回撤加剧,陷入被动境地。 </p> <p> 据朝阳永续数据统计,在A股两次大跌中(2月初和3月23日美国提出贸易战以来),便有310家私募回撤超10%。如果再往下,私募管理的压力就会陡增,不仅面临客户赎回、仓位操作等压力,一些产品甚至面临清盘危机。 </p> <p> 数据显示,2月1日至2月15日,受市场情绪波动影响,大盘大幅调增,沪指下调8.09%。在此背景下,私募平均回撤4.77%,其中百亿元以上规模的私募平均回撤最大,达到5.30%。 </p> <p> 朝阳永续数据统计,2月初两周时间里,有21家回撤超过20%,全是10亿元规模以下的私募。 </p> <p> 10亿元规模以上且回撤超过10%的私募则有16家,几乎全是去年表现良好的价值型私募选手,包括去年私募黑马希瓦资产和北京恒宇天泽投资等4家百亿元私募。 </p> <p> 据了解,在过去两年的蓝筹股牛市中,上述不少价值股票型私募凭借对大蓝筹的“买入并持有”策略赚得盆满钵满。因此年初时,不少大规模的百亿元私募依旧延续过去两年的投资策略,也有不少风格激进的小私募满仓加杠杆大蓝筹,在2月初面对急速下跌的市场,纷纷遭遇较大的回撤。 </p> <p> 今年究竟赚钱有多难?朝阳永续的数据显示,一季度有过半的私募基金没赚钱,规模在50亿至100亿元的私募亏损最多。 </p> <p> 根据朝阳永续统计数据,在超万只的阳光私募中,净值更新到3月末的有4162只产品,这其中,有1908只私募基金产品取得正收益,占比45.84%。 </p> <p> 总体来看,50亿至100亿元的私募一季度的赚钱效应最差,平均收益为-4.55%,10亿元以下的私募从平均收益看则是亏损最少,100亿元以上的私募排在其次,平均收益为-0.89%。也就是说,行业中较大和较小的私募反而在一季度表现较好。 </p> <p> 在业内人士看来,这主要由于一季度市场风格不定,短期轮动明显,规模较小的私募更为灵活,船小好调头,因此相对表现好一些。而大私募投研实力雄厚,大多投资风格谨慎,因为在市场出现大的波动时也表现出了一定的业绩稳定性。 </p> <p> 从大型私募的具体表现来看,业绩受到一季度市场风格轮动的影响也较为明显。去年以白马蓝筹为主要投资风格的私募基金赚得盆满钵盈,但一季度白马蓝筹股回调,创业板大涨。去年业绩排名靠前的多家大型私募基金一季度甚至未能取得正收益,如去年因业绩突出、规模大增的私募基金今年一季度收益整体为负,纳入朝阳永续统计数据的产品今年以来尚未赚钱。还有百亿元私募旗下的产品亏损达28.50%。 </p> <p> 在业内人士看来,一方面大型私募往往不会参与短期轮动,进行大规模的调仓换股,另一方面大型私募大多会坚守自己风格,即便是市场风格和自己的投资风格不符合,也不会风格漂移,当规模达到一定程度时,也会影响到收益率。 </p> <p> 不过,因为成立时间、投资经理的不同,同一家私募旗下产品的业绩不尽相同,如去年同样以价值投资在市场上名声大噪的高毅资产,尽管市场风格转换,亦有产品今年以来取得了不错的收益。 </p> <p> 分策略来看,各个策略中,5类策略获得正收益,7类策略收益为负。赚钱效应最高的是管理期货策略,一季度平均收益2.27%,排在其次的是股票市场中性,平均收益2.21%。 </p>

  • 福建滚雪球6年9倍收益 千万投资门槛震惊金融圈 2018-04-11

    <img alt="福建滚雪球6年9倍收益 千万投资门槛把震惊金融圈" src="http://cms-bucket.nosdn.127.net/catchpic/9/93/93c6eaabcb1cb6c1dfd9f845cb0c6c3e.jpg?imageView&amp;thumbnail=550x0" width="550" height="306" /> <p style="text-align:left;"> 就在一季度私募业绩大幅回撤,超过6成私募亏损的时点,今日却有私募将个人投资者的门槛提至1000万级别,将机构投资者门槛提至2亿,成为目前市场上最高的私募门槛。 </p> <p> 千万门槛是何底气? </p> <p> “一哥”王亚伟在如日中天时,发行的多只产品曾是千万门槛,但如今多数产品门槛已降至300万-500万,亦鲜有百亿私募提门槛至千万。那么为何提高投资者的认购门槛呢? </p> <p> 个人提至1000万,机构提至2亿 </p> <p> 今日,福建滚雪球投资管理有限公司发布通知称,自2018年6月15日期,个人投资者的门槛由500万提到1000万;机构投资者(含法人户和FOF)门槛由5000万提到2亿。 </p> <p> <br /> </p> <img alt="福建滚雪球6年9倍收益 千万投资门槛把震惊金融圈" src="http://cms-bucket.nosdn.127.net/catchpic/1/1a/1a91f300e98b9490454517056f7b353d.jpg?imageView&amp;thumbnail=550x0" width="550" height="325" /> <p> 据券商中国记者了解,1000万目前已是市场上最高的认购门槛。福建滚雪球为何要提高投资者的认购门槛? </p> <p> 管理上的优化选择 </p> <p> 福建滚雪球基金经理林波给出解释: </p> <p> 首先,为了集中精力服务高净值客户和加强投研;其次,资金量小的客户一旦遇到市场波动多数会打电话咨询或者赎回,而高净值客户承担风险的能力普遍更强,提高门槛可以减轻服务压力。 </p> <p> 实际上提高门槛也是一种自然选择。 </p> <p> 据林波介绍,目前福建滚雪球的管理规模已达50亿元,但其中40亿为个人投资者,10亿为机构投资者,共管理着500-600个客户。由于大部分为个人客户,所以管理压力也在逐渐增大。 </p> <p> “假如1亿规模,门槛100万,其中大概有3个1000万客户,4个500万客户,另外50个100万的客户。我提高门槛,资金损失一半,但我需要服务的只有7个客户。” </p> <p> 此前,福建滚雪球已经连续两次提高投资者的认购门槛。 </p> <p> 2016年7月,福建滚雪球将个人投资者门槛从100万提到300万,机构投资者门槛从100万提到1000万;2017年7月,将个人投资者门槛从300万提到500万,机构投资者门槛从1000提到5000万。 </p> <p> “但并不是说我们放弃100万客户,他们可以通过FOF来购买我们的产品。而对于机构(FOF),我们将门槛提高至2亿,也是考虑到大的机构有更好的服务能力,有更多的精力服务100万-1000万的客户,把这些客户交给大的机构更放心。”林波表示。 </p> <p> 6年9倍,提门槛与业绩分不开 </p> <p> 敢于提高门槛,自然与产品业绩分不开。 </p> <p> 信息显示,福建滚雪球成立于2011年,注册于福建福州。2012初正式发行产品,至今6年零2个月,旗下产品的平均赚了9倍,近五年的平均收益率为521.66%。截至到今日收盘,今年以来他们旗下所有产品平均收益为10%,业绩跑赢多数私募,产品策略是主要重仓低市盈率的蓝筹股。 </p> <p> 要知道今年以来,私募业绩普遍不佳。数据显示,截至3月31日,国内所有股票策略私募基金仅有约三成产品今年取得正收益,整体亏损比例超过六成。市场走势不佳是今年第一季度部分阳光私募产品亏损较多的重要原因。 </p> <p> 根据朝阳永续的数据显示,一季度两次大跌私募回撤加剧,百亿私募或在第二次大跌中已有所减仓。整体来看,有过半的私募基金没赚钱,规模在50-100亿的私募亏损最多,股票多头策略平均收益为-2.03%。 </p> <p> 回顾历史,福建滚雪球一路走来也并非一帆风顺。 </p> <p> 2015年,福建滚雪球旗下四只产品满仓期指跨期套利,其中一只产品福建滚雪球3号私募基金净值跌至0.45元直接击穿止损线爆仓,其他三只亏到0.78。随后,福建滚雪球将自有资金?1000?多万注入招商证券托管的福建滚雪球3号,把净值提高到0.7?元;把止损线修改为0.5元;净值在1.5元以下,不计提业绩报酬;净值超过1.5元,只收取1.5元以上部分业绩提成。 </p> <p> 据林波透漏,目前这四只产品的净值分别为1.3、1.4、1.6和1.8。从悬崖边幸运死里逃生,使他对风险的认识更为深刻。 </p> <p> “回顾中国基金行业的历史就会发现,基金净值一直呈波浪式上升。过去28年,指数的收益16%复利增长,股票型基金几乎也是16%复利上涨,但股民或者购买股票型基金的基民绝大部分没有赚到钱,股民没赚到钱是因为高位买的多,低位买的少。但基民如果亏钱,基金经理管理能力就有问题了,没有很好的控制风险和回撤,没有及时清仓休息。基金经理要做的是创造收益并识别风险。”林波说。 </p> <p> 千万门槛挑战重重 </p> <p> 谁不想管理起点都是千万以上的高净值客户?但千万门槛一直挑战重重。 </p> <p> 此前,“一哥”王亚伟投身私募成立千合资本如日中天时,其首只产品的认购门槛一度达到2000万元,随后发行的几只产品的最低认购门槛也多为千万级别。 </p> <p> 然而此后,由于业绩承压,王亚伟的投资门槛开始一降再降。一位熟悉王亚伟的私募负责人告诉记者,目前王亚伟70%产品的门槛是500万和300万,还有一部分银行代销的为100-200万门槛。 </p> <p> 重阳投资也曾发行过2只认购起点1000万的产品,但直到现在,也没有把所有产品的门槛提到千万。而纵观国内其他的百亿明星私募,也鲜有将投资门槛提升至千万以上。 </p> <p> “用一千万买私募,身家一般过亿,或者不会少于3-5千万。目前中国拥有千万可投资资产的一共不到100万人,哪有那么多客户,业绩一下滑流失几个,规模下降的也快。”上述私募负责人表示。 </p> <p> 对此,林波也认为这是一个挑战,但核心还是业绩,做好业绩投资者自然会认同。 </p> <p> 不可否认的是,随着阳光私募的快速发展,优秀的私募开始挑客户是大的发展趋势。例如,直接提高认购门槛、延长锁定期等。 </p>

  • 2017年券商基金托管排名:国泰君安托管规模第一 2018-04-08

    <p> 去年以来,机构投资者开始逐步成为A股市场走向的主导,各类机构投资者和互联互通北向资金加速入场,以公募、私募、保险、社保养老金以及外资为主的机构资金占比提升。券商也盯住机构客户大发展的战略机遇,积极优化资产托管外包业务为基础的PB业务综合服务体系。 </p> <p> 券商中国记者从已公布的券商年报中发现,2017年券商在基金托管领域的市场格局已经落定。国泰君安托管公募基金规模538亿元,在证券公司中排名第 1 位;招商证券公、私募基金托管家数排名第1。 </p> <p> 国泰君安公募托管规模第一 </p> <p> 2013年《非银行金融机构开展证券投资基金托管业务暂行规定》出台,之前由商业银行一统基金托管业务的局面被打破,券商重获“入场券”。 </p> <p> 2014年初,海通证券、国信证券、招商证券成首批获证监会批准,开展证券投资基金托管业务的券商,券商的托管版图开始从私募基金、券商集合资管向公募基金、基金专户扩张。 </p> <p> 尽管资产托管和基金服务方面,商业银行继续保持在公募基金、货币基金和私募股权基金托管的规模优势,证券公司已依托提供综合金融服务的能力,稳固了在私募基金托管与服务领域的领先地位。 </p> <p> 国泰君安年报显示,2017 年,集团全面推进企业机构客户一体化服务体系建设,规范发展PB交易系统,搭建国际化托管外包运营平台,强化金融科技实力及创新业务支持能力,存量产品数量和规模稳步增加,机构客户综合服务能力持续提升。 </p> <p> 截至2017年末,国泰君安证券集团机构客户为 25905 家,较2016年末增长11.14%;资产托管及外包业务累计上线产品5927只、较上年末增长72.00%;业务规模7550亿元、较上年末增长92.90%,排名跃居行业第2位。其中托管公募基金规模538亿元,在证券公司中排名第1位。 </p> <p> 招商证券公、私募托管家数夺魁 </p> <p> 招商证券年报显示,截至2017年末,招商证券所托管的已备案私募投资基金数量达到9490支,较上年末增长58.06%;托管产品支数在证券行业内的占比达26.89%,位居行业第一;托管与外包综合服务资产规模为2.08万亿元(含资管子公司产品7793.88亿元),同比增长23.58%。报告期内,公司拓展了公募基金托管客户7家,年末公募基金托管家数排名位居行业第1;协会备案私募基金托管家数排名第1。 </p> <p> 资产托管和基金服务是主券商服务中的一环。招商证券是业内率先建立主券商业务平台的券商,其在年报中介绍,公司发挥主券商服务链条 “销售能力+资金推介+托管实力+研发能力+主券商PB系统+资金实力”的优势,为私募基金、基金子公司、信托公司等主券商客户提供高品质的综合金融服务。 </p> <p> 在销售能力方面,公司打造完善的产品代销业务体系,代销规模居行业前列,在资金推介方面,与多家第三方销售平台开展合作,大力拓展私募基金多样化融资渠道。 </p> <p> 在托管外包业务方面,公司提供资产托管、清算、份额登记、估值、绩效评估等一站式服务。 </p> <p> 在研发服务方面,提供优质的投资研究和金融工程服务,协助开发个性化交易策略或产品;主券商系统平台建设方面,进一步升级 IT 系统服务,打造完整的主券商业务 IT 系统生态圈,为客户提供强有力服务支持;以 强大的资金实力为客户提供融资融券等资本中介业务。 </p> <p> 截至2017 年末,招商证券主券商交易类证券资产规模1825亿元,同比增长39%,报告期内主券商股基交易量同比增长24%。 </p> <p> 14家券商角逐激烈 </p> <p> PB(主券商)业务是传统机构经纪业务的延伸,是展现券商综合业务实力的重要板块。托管业务可带动佣金和两融收入,且完全依赖于服务收费,资本占用少,未来对ROA贡献明显,不少券商都在积极优化资产托管外包业务为基础的PB业务综合服务体系。 </p> <p> 根据中国证监会最新发布的证券投资基金托管人名录,截至2018年2月,我国证券市场基金托管人共43家,其中证券公司14家,分别为海通证券、国信证券、招商证券、广发证券、国泰君安证券、中国银河、华泰证券、中信证券、兴业证券、中信建投证券、中金公司、恒泰证券、中泰证券、国金证券。安信证券、长江证券、申万宏源证券、东方证券已经提交了基金托管资格申请。 </p> <p> 43家基金托管人中,还有27家银行、证金公司和中登公司。业内人士认为,在与拥有天然的销售优势的银行竞争中,券商依靠交收效率优势也能分得一杯羹,而且券商的销售能力也在加强。未来在以托管外包为基础的PB业务领域会是券商竞争的蓝海。 </p> <p> 中信证券在年报中称,截至2017年末,由该公司提供资产托管服务的证券投资基金、资产管理计划等共4061支,提供基金服务的私募投资基金共4444支。 </p> <p> 预期2018年资产管理行业的“严监管”态势将会持续。资产管理行业和基金服务行业的规模效应将进一步凸显,管理规范、业务规模靠前的资产管理机构和服务机构将会迎来良好的发展机遇。客户服务创新能力、信息技术系统升级能力、风险管控能力将成为决定资产托管和基金服务机构竞争成败的主要因素。 </p>

  • 乐视网放量涨停 游资席位频频现身 2018-03-21

    <p> 风波不断的乐视网近期再次成为市场关注的焦点。一方面,公司董事长孙宏斌近期提出辞职,令乐视网的基本面走向更加迷雾重重。另一方面,乐视网股价近期波动剧烈,从连续跌停到大幅反弹再到连续跌停。3月20日,公司股价大幅低开后尾盘封上涨停,如此诡异走势实属罕见。 </p> <p> 在经历了此前连续11个“一字跌停”后,乐视网股价在2月中旬至3月中旬走出一波连续反弹,累计反弹幅度达到60%。 </p> <p> 3月14日,乐视网股价早盘高位震荡,再创反弹新高。午间休市期间,乐视网突然发布停牌公告,因近期股票交易波动幅度较大,3月14日下午开市起停牌。 </p> <p> 3月14日晚间,乐视网发布的一则董事长辞职公告轰动市场,公司董事长孙宏斌因工作安排调整原因向公司申请辞去董事长职务,退出董事会,并不再在乐视网担任任何职务。 </p> <p> 3月16日,乐视网复牌,股价在此后两个交易日中遭遇连续“一字跌停”,且跌停价位封单量始终保持在130万手以上,封单金额近7亿元。 </p> <p> 3月20日,乐视网连续跌停被打开,股价低开2.48%之后震荡拉升,午后更是放量冲击涨停。在最后1小时的交易时段内,乐视网股价始终维持在涨停板附近高位震荡,临近收盘成功封死涨停。截至20日收盘,乐视网股价报5.87元,全天成交27.21亿元,换手率16.16%,涨停价位封单量2.94万手。 </p> <p> 作为曾经的机构重仓股,乐视网在经历了业绩巨亏、股价重挫之后,股价背后的主导权正渐渐从机构过渡到游资手中。 </p> <p> 1月末至2月初,在乐视网股价连续跌停期间和跌停刚刚打开的前几日里,机构席位屡次现身乐视网的卖出榜单,且单日卖出金额常常超过1亿元。 </p> <p> 进入3月份,乐视网的龙虎榜中已难觅机构踪影,取而代之的是游资频频现身。 </p> <p> 3月13日,乐视网高开高走收获涨停。盘后龙虎榜显示,中信证券上海分公司高居买一位置,买入金额1.11亿元。 </p> <p> 3月19日,乐视网股价遭遇“一字跌停”。盘后龙虎榜显示,一线游资华泰证券厦门厦禾路营业部、招商证券深圳蛇口工业七路营业部、华福证券厦门湖滨南路营业部分列买入前三,买入金额在2600万元至3000万元不等。 </p> <p> 3月20日,乐视网股价低开高走收获涨停。盘后龙虎榜显示,著名游资中信证券上海溧阳路营业部高居买一,买入金额4200.65万元。华福证券厦门湖滨南路营业部使出了“T+0”交易手法,买入3768.39万元的同时,卖出3894.43万元。前一日买入2988.64万元的华泰证券厦门厦禾路营业部位居卖五位置,卖出金额3367.70万元,结合上榜金额及股价表现来看,大概率实现获利离场。 </p> <p> 市场人士表示,游资在乐视网上主要以其擅长的短线交易为主,试图博取短线价差收益,操作手法大胆。但对交易能力一般的普通投资者而言,在乐视网风波尘埃落定之前盲目跟风交易,可能会面临较大的风险。 </p>

  • 首批基金盈利成绩单亮相:最高超5亿最低不足千万 2018-03-20

    <p> 又到了一年一度的“放榜季”,随着上市公司年报相继披露,首批基金公司2017年盈利成绩单也纷纷亮相。在打头阵的6家基金公司中,净利润从高到低分别是财通基金5.13亿元、长城基金2.15亿元、景顺长城基金1.81亿元、金鹰基金4120.44万元、富安达基金2346万元、浙商基金978.35万元。 </p> <p> 财通基金:营收下降,但净利润稳定 </p> <p> 财通基金在已披露盈利情况的6家基金公司中拔得头筹,其第三大股东瀚叶股份披露的年报显示,财通基金去年实现营业收入14.59亿元,净利润5.13亿元,净资产达13.79亿元。而据数据统计,截至2017年四季度,财通基金资产管理规模为167.64亿元,在123家公募基金中排名第76位,处于行业中下游。 </p> <p> 不过,和2016年相比,2017年财通基金较为出彩的地方是在营收显著下降的情况下,较好地控制了经营成本,使得净利润较为“抗跌”。瀚叶股份年报显示,财通基金2016年营业收入高达20.96亿元,而2017年营收仅为14.59亿元,同比减少6亿元,降幅达30%。不过净利润降幅并不明显,财通基金2016年净利润为5.4亿元,2017年为5.13亿元,降幅只有5%。 </p> <p> 关于2017年营收下滑的原因以及在成本控制上做了哪些努力,《国际金融报》记者曾向财通基金了解详情,该公司相关负责人表示:“因为我们公司有两个股东均为上市公司,涉及公司经营类数据不符合披露原则,可能不方便透露。但作为一家公募基金公司,我们不追求短期规模爆发式增长,我们坚信价值投资是公司稳健前行的有力保障和基石,追求业绩带动公司规模和盈利的可持续成长。” </p> <p> 浙商基金:95.6%净利润来自上半年 </p> <p> 两年前高管大换血后,2018年开年就接到了浙江证监局下发的两份处罚决定书,浙商基金2017年的表现也很让人期待。 </p> <p> 浙商证券2017年年报显示,截至2017年12月31日,浙商基金总资产3.22亿元,净资产1.35亿元。在2017年里,浙商基金实现营业收入1.64亿元,净利润978.35万元。据悉,这也是该基金公司营业收入首次突破亿元大关。与2016年相比,去年浙商基金的净利润同比增长幅度达到了95.5%。 </p> <p> 然而,利润同比翻倍,并不意味着浙商基金就从此翻身了。截至去年末,浙商基金资产管理规模为366.77亿元,排名第60位,非货基资产规模为125.5亿元,排名第68位。截至目前,浙商基金共有20只基金,且债基和货基占比近半,偏股混合基金和灵活配置型基金仅有5只,前景依然不乐观。 </p> <p> 全年看,浙商基金的利润贡献呈现上半年和下半年严重失衡的现象。浙商证券2017年半年报曾披露,浙商基金2017年上半年净利润935.69万元,约占全年净利润的95.6%,而下半年仅净赚42.66万元,贡献率仅为全年净利润的4.4%。 </p> <p> 2016年之前,由于规模和盈利不佳,浙商基金几乎一直处于亏损状态,使得个别股东心生退意,比如,浙商证券自2014年开始就尝试转让浙商基金的股权。不过,值得注意的是,这场股权变更至今仍然处在等待证监会批准的状态当中。截至目前,浙商基金股权变更的记录仍然停留在“申请材料接收日、补正日,分别为2017年7月25日、2017年8月1日”。 </p> <p> 记者从天眼查获悉,浙商证券依然是浙商基金的四大并列股东之一,和养生堂、浙大网新集团、通联资本分别持有25%股权。其中,浙商证券于2017年6月26日成功登陆A股。 </p> <p> 景顺长城基金:净利润连续三年小幅下滑 </p> <p> 作为两家公募基金公司的控股股东,近日,长城证券控股的长城基金及景顺长城基金2017年的盈利情况也公之于众。 </p> <p> 公开信息显示,长城基金2017年总资产14.94亿元,实现营业收入8.35亿元,净利润2.15亿元。跟2016年的2.23亿元相比,长城基金去年净利润略有下滑,从过去三年的利率表看,长城基金基本保持稳定。 </p> <p> 数据显示,2017年景顺长城总资产15.28亿元,实现营业收入8.13亿元,净利润1.81亿元。与2015年以及2016年净利润数据相比,景顺长城基金净利润从2015年的2.9亿元、2016年的1.95亿元,持续在走下坡路。 </p> <p> 公开资料显示,长城证券是长城基金第一大股东,持有其47.059%股权。除此之外,长城证券还参股了景顺长城基金,持有其49%股权。截至2017年四季度,长城基金和景顺长城基金的资产管理规模(含货基)分别为701.24亿元、740.72亿元,在公募基金中分别排名第41位、第39位。从两家公司的非货币资产规模看,景顺长城基金公司为550亿元,而长城基金仅为369亿元。 </p> <p> 金鹰基金:规模翻倍,净利润大幅下滑 </p> <p> 数据显示,金鹰基金去年资产管理规模几乎翻倍,达451.72亿元,在公募基金中排名第53位,但规模的增长并没有为其带来营收和净利润的提升。 </p> <p> 越秀金控3月15日披露的年报显示,金鹰基金2017年营业收入3.31亿元,净利润4120.44万元,而该公司2016年营业收入4.45亿元,净利润6013.51万元。相较之下,金鹰基金2017年营收减少1.14亿元,降幅为25.62%,净利润减少1893.07万元,降幅为31.48%。 </p> <p> 关于2017年营收和净利润大幅下滑的原因,《国际金融报》记者曾向金鹰基金相关负责人了解详情,但截至发稿前,本报没有收到任何回复。 </p> <p> 去年底,金鹰基金经历了控股股东更迭,广州证券出让了控股股东地位,东旭集团以3.377亿元的总出资持有金鹰基金66.19%的股权,掌握了绝对控股权,而广州证券1.23亿元出资如今只能持股24.01%,退居第二大股东。 </p> <p> 富安达基金:大股东净利润下滑 </p> <p> 据数据统计,截至2017年四季度,富安达基金资产管理规模为42.81亿元,在123家公募基金中排第98位。尽管规模排名靠后,但盈利能力基本稳定。 </p> <p> 南京证券发布的2017年年报也披露了富安达基金的盈利情况。年报显示,富安达基金2017年期末净资产4.4亿元,营业收入1.34亿元,净利润2345.98万元,而其2016年期末营业收入1.68亿元,净利润2457.73万元。和上一年度相比,营收和净利润均出现了小幅下滑。年报显示,南京证券目前持有富安达基金49%股权,系其第一大股东。 </p> <p> 值得注意的是,富安达基金的大股东南京证券是新三板挂牌的券商,受去通道、降杠杆大环境的影响,南京证券2017年营收以及利润总额均出现下滑,其中营收13.85亿元,同比下降7.67%,利润总额5.44亿元,同比下降16%。主要原因在于,经纪业务与投行业务下滑比例较大。 </p>

  • 公募基金20年大数据:有产品回报超23倍 2018-03-13

    <p> 自1998年3月首批封闭式基金设立以来,中国公募基金行业已经走过了20年发展历程,在资产管理规模、产品数量等方面取得了巨大成就,为数亿投资人创造了巨大收益和金融便利。 </p> <p> Wind统计显示,截至2018年3月9日,全国已发公募产品的基金管理公司达123家,管理基金数量4835只,管理规模超11.7万亿。 </p> <p> 利润方面,截至2017年末,基金行业自2001年以来总共为投资者创造2.2万亿收益。其中华夏基金所管基金创造的利润最高,达2089亿,其次是嘉实基金和易方达基金,分别为1519亿和1298亿。 </p> <p> 业绩方面,截至2018年3月9日,共有11只基金成立以来回报超过10倍,其中最高的为华夏大盘精选,成立以来回报2338.67%。 </p> <p> 投资方面,截至2017年末,基金持有A股市值合计1.74万亿,占全部A股市值比3.88%。 </p> <p> 基金市场篇01从规模看基金发展的三个阶段 </p> <p> 1998—2002年试点发行阶段:1997年1O月《证券投资基金管理暂行办法》出台,1998年3月首批封闭式基金金泰、开元成立,封闭式证券投资基金进入发展历程;2001年首只开放式基金华安创新成立,此后开放式基金出现了超常规式的发展,规模迅速扩大。如图,1998年公募基金市场规模108亿,2002年突破1000亿,达1205亿。 </p> <p> <br /> </p> <img alt="公募基金20年大数据:有产品回报超23倍" src="http://cms-bucket.nosdn.127.net/catchpic/d/dc/dcbc21d36004638b87eb7b05ff4fb44f.png?imageView&amp;thumbnail=550x0" width="505" height="435" /> <p> 2003年至2008年快速发展阶段:2003年10月《证券投资基金法》颁布与实施,标志着我国基金业进入了一个崭新的发展阶段。如图,2007年末基金市场规模32766亿,较2003年末增加了18倍。 </p> <p> <br /> </p> <img alt="公募基金20年大数据:有产品回报超23倍" src="http://cms-bucket.nosdn.127.net/catchpic/a/ac/aca7083ed59c1e002f5a93c146f99677.png?imageView&amp;thumbnail=550x0" width="519" height="430" /> <p> 2008年至今多元化发展阶段:受全球金融危机的影响、我国经济增速的放缓和股市的大幅调整,基金行业进入了平稳发展时期,管理资产规模停滞徘徊,股票型基金呈现持续净流出态势,2008到2012年末基金市场规模不超过3万亿。2013年6月新《证券投资基金法》正式实施,券商资管进入公募市场,互联网宝上线,此后货币基金规模急速膨胀,市场整体规模也屡创新高,2018年1月末突破12万亿,较2008年初增加了2.7倍,其中货币基金规模近7.4万亿。 </p> <p> <br /> </p> <img alt="公募基金20年大数据:有产品回报超23倍" src="http://cms-bucket.nosdn.127.net/catchpic/7/7a/7a36e5c6d4c1ebdcd321596aac27d849.png?imageView&amp;thumbnail=550x0" width="550" height="274" /> <p> 02基金市场利润总额 </p> <p> 截至2017末,公募基金20年累计为投资者创造2.2万亿净利润,其中2001-2007年合计1.4万亿,收益颇丰。但是遇到A股下跌的时候,基金亏损也不容小视,如2008年,基金单年度亏损1.5万亿。不过近几年基金市场表现较为稳定,整体利润多为正值,基金市场越发成熟,赚钱能力增强。 </p> <p> <br /> </p> <img alt="公募基金20年大数据:有产品回报超23倍" src="http://cms-bucket.nosdn.127.net/catchpic/e/e6/e62a47ef8afa58e43dd7cf14a93ab33f.png?imageView&amp;thumbnail=550x0" width="533" height="438" /> <p> 基金公司篇03各基金公司旗下基金利润排行 </p> <p> 122家基金公司中,以华夏基金所管基金创造的利润最高,达2089亿,其次是嘉实基金和易方达基金,分别为1519亿和1298亿。从TOP20来看,以老牌基金公司为主,其中也不乏偏重权益类投资的公司,如兴全、景顺长城、交银施罗德基金。 </p> <p> <br /> </p> <img alt="公募基金20年大数据:有产品回报超23倍" src="http://cms-bucket.nosdn.127.net/catchpic/4/43/43bf2afccff90d0f00a2993583cea371.jpg?imageView&amp;thumbnail=550x0" width="550" height="3665" /> <p> 04基金公司帝国板块 </p> <p> 点击《基金公司帝国板块》,70秒览尽中国公募基金市场二十年风云壮阔! </p> <p> <br /> </p> <img alt="公募基金20年大数据:有产品回报超23倍" src="http://cms-bucket.nosdn.127.net/catchpic/5/5f/5f77135d347d7bd82549d26c7db5e5a3.jpg?imageView&amp;thumbnail=550x0" width="550" height="277" /> <p> 基金业绩篇05偏股型基金业绩排行TOP20 </p> <p> 偏股型基金中,华夏大盘精选成立以来收益率2238.67%,拔得头筹,远超第二名兴全趋势投资1437.11%,排名第三的是博时主题行业1350.88%。值得注意的是,TOP20中基金成立年限皆在12年以上,成立日在2002-2005年期间。 </p> <p> <br /> </p> <img alt="公募基金20年大数据:有产品回报超23倍" src="http://cms-bucket.nosdn.127.net/catchpic/0/00/00762936c9cd2948fef1438b12c017ad.jpg?imageView&amp;thumbnail=550x0" width="484" height="793" /> <p> 06偏债型基金业绩排行TOP20 </p> <p> 偏债型基金中,兴全可转债成立以来收益率681.03%,位居第一,银河银泰理财分红以612.61%的收益率紧随其后,排名第三的是南方宝元债券462.36%。值得注意的是,TOP20中除易方达安心回报A、长信可转债A、博时信用债券A三只基金外,其他基金成立年限皆在10年以上。 </p> <p> <br /> </p> <img alt="公募基金20年大数据:有产品回报超23倍" src="http://cms-bucket.nosdn.127.net/catchpic/7/72/723edb19270feae93a23384a4a5ae931.jpg?imageView&amp;thumbnail=550x0" width="484" height="793" /> <p> 基金经理篇 </p> <p> 万得根据每位基金经理管理基金(非指数基金,并划分偏股和偏债基金)的业绩表现进行拟合,计算出基金经理指数,用于跟踪基金经理的业绩情况。 </p> <p> 07偏股型基金经理业绩排行 </p> <p> 截至2018年3月9日,各偏股型基金经理(现任)中,基金经理指数表现最好的是富国基金的朱少醒,指数回报高达1274.37%,其次是中欧基金的曹名长,951.92%。 </p> <p> <br /> </p> <img alt="公募基金20年大数据:有产品回报超23倍" src="http://cms-bucket.nosdn.127.net/catchpic/9/97/977363dbd4f57ccc6fbbd41aff66e6f6.jpg?imageView&amp;thumbnail=550x0" width="514" height="793" /> <p> 08偏债型基金经理业绩排行 </p> <p> 截至2018年3月9日,各偏债型基金经理(现任)中,基金经理指数表现最好的是嘉实基金的王茜,指数回报高达248.29%,其次是东方红资管的绕刚,217.84%。 </p> <p> <br /> </p> <img alt="公募基金20年大数据:有产品回报超23倍" src="http://cms-bucket.nosdn.127.net/catchpic/5/51/5123aacf2b27b657d44862674a537768.jpg?imageView&amp;thumbnail=550x0" width="514" height="793" /> <p> 09基金经理年限分布 </p> <p> 伴随着公募基金数量和规模的增加,基金经理任职人数也快速增加,截至2018年3月9日,共有1720人,平均管理基金2.8只/人,平均管理规模70.76亿/人,其中任职年限10年以上的基金经理有43人,5-10年305人,二者合计占比20%。 </p> <p> <br /> </p> <img alt="公募基金20年大数据:有产品回报超23倍" src="http://cms-bucket.nosdn.127.net/catchpic/8/85/85a6cae59fc2c0581b0729cc3ae6fdac.png?imageView&amp;thumbnail=550x0" width="251" height="30" /> <p> 基金投资篇10近十年基金持有A股市值 </p> <p> 公募基金作为我国A股市场持股比例最高的专业机构投资者,为推动资本形成、促进直接融资发挥了积极有效的作用。截至2017年末,公募基金持有A股市值占全部A股市值的3.88%,较前期占比持续下降。 </p> <p> <br /> </p> <img alt="公募基金20年大数据:有产品回报超23倍" src="http://cms-bucket.nosdn.127.net/catchpic/2/21/219c08149bfbab3abdf6fd6dccfeac75.png?imageView&amp;thumbnail=550x0" width="550" height="430" />

  • 融创携手盛煦地产 设200亿元存量资产并购基金 2018-03-05

    <p> 3月4日,融创(上海)商业置业有限公司与国内收益型物业投资与资产管理平台盛煦地产在沪宣布,将共同发起设立规模达200亿元的存量资产并购基金。这是融创(上海)商业置业有限公司首次以基金形式试水商业地产存量市场。 </p> <p> 据透露,融创(上海)商业置业有限公司此次与盛煦地产合作成立的存量资产并购基金中,双方将各占一半权益。该并购基金将聚焦一、二线城市的核心商业存量资产,例如具备潜力的写字楼、酒店、商场等。基金所投项目将由双方合作运营平台进行运营管理,同时,融创地产开发团队将提供专业的开发及改造支持,待物业进入成熟运营后,通过多种渠道从资本市场退出。目前基金已处于募集环节,正在与境内外知名投资机构洽谈。 </p> <p> 融创中国执行董事、执行总裁兼融创上海区域集团总裁田强表示,当前,北上广深及部分核心的二线城市已迈入存量时代。这些城市土地资源稀缺、但各类商办和消费升级需求活跃,大量商业资产需要改造升级。融创和盛煦地产的合作将更高效盘活城市存量资产,提升城市品质。未来,城市更新也将成为融创新的利润增长点。 </p> <p> 盛煦地产2015年由创始人王谦和华平投资共同创立,专注于投资优质地段的商业性资产。目前,公司投入运营和在建项目已达38个,总投资规模近80亿元,项目面积达30万平方米,覆盖上海、北京等一线城市,旗下运营品牌有base佰舍、N2盛云创意等,以满足不同业态的定位需求。 </p>

  • 震荡市迎机遇 基金加码布局量化产品 2018-03-02

    <p> 今年来,基金公司继续加码布局量化投资领域。截至2月底,已有24只名称中带“量化”字样的基金启动认购(不同份额分开计算)。业内人士认为,中小创投资价值逐渐显现,热点继续扩散,未来可择机把握成长股的结构性机会,曾在震荡市表现较优的量化基金也有望获取不错的业绩回报。 </p> <p> 量化基金迎来机遇 </p> <p> 今年以来基金发行量较大,其中量化基金占了不少比重。Wind数据显示,截至今年2月末,仅仅2个月,便有24只名称中带“量化”字样的基金启动认购,其中景顺长城量化小盘发行份额超过17亿份。 </p> <p> 从业绩上来看,部分量化基金收益较好,今年来近一半量化产品获得正收益。其中,天弘量化驱动收益率超过8%,13只产品获得3%以上的回报,在主动管理型权益类产品中排名靠前。 </p> <p> 今年以来,股市走势频繁震荡。从历史数据来看,2016年震荡市中量化基金普遍有较好表现,但在2017年极端分化的市场行情中却表现低迷。盈米财富基金分析师陈善枫认为,主要原因在于此前量化基金给予了小盘因子和成长因子较大的比重,导致策略相对集中在中小盘和成长股上。 </p> <p> 但今年中小创个股多次脉冲式上涨,极端分化行情呈现淡化迹象。2月上证小盘指数下跌2.39%,上证中小指数下跌4.24%,相较上证50指数7.64%的跌幅来说,更为抗跌。 </p> <p> 沪上某中型基金公司基金经理认为,整体来看,今年行情仍将偏向大盘股,但不会像去年那样极端,中小市值公司也存在投资机会。在他看来,市场将依旧呈现主板震荡偏强、成长股有结构性机会的情形。从股票风格选择上来看,可把价值股作为底仓配置,并加大成长股配置比重,灵动操作,择机捕捉波段行情。 </p> <p> 随着市场对成长股的关注度回升,部分资金已开始布局优质成长股。陈善枫认为,极端行情难以继续后,会出现一定的分化。无论成长股还是蓝筹股,未来的投资重点在于从中筛选出真正的好公司。具备强纪律性、高效筛选的量化基金投资价值将有所增加。 </p> <p> 基金公司发力量化布局升级 </p> <p> 从年初量化基金的表现来看,排名靠前的产品重仓股仍主要集中在金融、地产、消费等板块。陈善枫表示,部分量化基金已对基本面等因子给予了一定的参考权重。随着市场方向的变化,量化模型也在进行优化,而持续的优化有望助推量化基金的再度崛起。 </p> <p> 据了解,有基金公司已对旗下产品进行了基本面等因子调整,让策略更显平衡。泰达宏利基金经理刘欣表示,2017年量化基金受到质疑,公司也对原有量化模型进行了升级,主要体现在风格的均衡化上。 </p> <p> 陈善枫表示,为规避极端风格的影响,旗下基金已调整量化基金盈利、估值变化之间的配比,以平滑产品风险与收益。 </p> <p> 近年来,基金公司在量化领域的布局速度明显加快。从认购起始日看,2016年共有22只名称中带有“量化”字样的基金发行,2017年增加到68只。 </p> <p> 基金公司在量化领域的人力投入更不可小觑。以数量化为基础,用模型说话的量化投资基金对投资管理有极强的数据分析能力要求,国内基金量化团队一般是清一色的“学霸”阵容。 </p> <p> 譬如泰达宏利基金量化团队核心成员皆为“海归精英”及清华北大等名校的硕士、博士。更有基金公司将量化投资作为公司重要战略发展方向,如国金基金便打造了“一个平台+多个投资部”的平台型量化投资体系,以一站式服务吸引众多量化投资干将加盟。 </p> <p> 在国金基金看来,传统因子的失效也意在呼唤新因子的出现。未来AI技术将帮助深入挖掘新选股因子,以及因子与股票收益之间的非线性关系,进一步提高模型的预测能力。AI技术既可以扩大量化投资的数据维度,以多维度数据搜索分析,挖掘并精准输出有价值的投资信息,又可以提升量化模型的复杂度和分析能力,有利于敏锐捕捉未被发现的市场机会。 </p> <p> 随着国内基金公司在量化领域的布局不断加深,量化投研实力及技术拓新将成为投资者重要的择基标准。陈善枫认为,选择量化基金时,可以优先关注量化实力较为突出的基金公司产品,同时尽可能选择有多年运作且中长期业绩表现不错的基金。 </p>

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