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  • 罗杰斯已卖空美股买进中国股票 你信么? 2019-01-25

    <p> 内容摘要:国际知名投资人吉姆·罗杰斯近日表示,“中文有一个表达叫危机,当危机发生的时候,也正是机遇出现的时候。我已经不再持有美股了,转而持有中国的股票。 </p> <p> 国际知名投资人吉姆·罗杰斯近日表示,“中文有一个表达叫危机,当危机发生的时候,也正是机遇出现的时候。我已经不再持有美股了,转而持有中国的股票。” </p> <p> 罗杰斯称,现在美国股票处在历史新高,已经没有任何投资机会。相反,中国股市一直处在一个比较低迷的状况。罗杰斯看好中国市场的另一个原因是,中国的“一带一路”政策给予了他信心,“如果大家也想要赚钱,那么一个核心就是我们要想想一带一路的未来是什么趋势是什么?然后抓住这个趋势来做生意来做投资,密切参与。” </p> <p> 应该说,只要是熟悉罗杰斯的投资者,对于罗杰斯的说法应该都不会感到陌生。实际上,罗杰斯“卖空美股买进中国股票”的说法,与其最近若干年来始终坚持的唱空美国股市唱多中国股市的观点其实是一脉相承的。这其实也是罗杰斯的一种生活方式。作为一个美国人,罗杰斯如今却定居在新加坡,而且长年在中国游走,每次来中国参加各种论坛演讲,少不了都要赚走一笔不菲的费用。因此,唱多中国,表示自己买进中国股票,这是罗杰斯本人的一种生存方式也是一种生活方式。为此难免也要唱空美国。不然,又是唱多美国,又不在美国定居,这就很难令人理解了。 </p> <p> 所以,对于罗杰斯的言论,别太当真,但也别不当真。之所以别太当真,那就是罗杰斯是否真的已经卖空了美股,投资者不要较真。也许他真的已经卖空了美股,也许只是卖出了一部分,也许还会继续选择在合适的位置买进,这些都是可能的。反正我们都不是罗杰斯的操盘手,其交易情况具体如何,罗杰斯没有披露的义务,我们也无从知晓。 </p> <p> 罗杰斯买进中国股票是真是假,投资者同样也不要太当真。实际上,最近十几年,罗杰斯一直在唱多中国股市,一直都是表示自己在买进中国股票。但至于到底买进了哪些中国股票,人们同样是不得而知的。有一点可以肯定,只要是在中国行走,或面对中国的媒体,罗杰斯一定会表示自己在买进中国股票,或准备买进中国股票。 </p> <p> 但也别不当真。毕竟罗杰斯是国际投资大师,他过的桥或者比我们走的路要多。他说的一些观点,其实还是有参考价值的。比如,就目前的现状来看,卖空美股,买进中国股票,应该是一个比较合适的选择。正如罗杰斯所言,现在美国股票处在历史新高,已经没有任何投资机会,相反,中国股市一直处在一个比较低迷的状况。对于罗杰斯的这个说法,从一个中长期的角度来说显然是正确的。而罗杰斯这样的投资大师,他们的投资更注重中长期操作,而不是短期炒作。 </p> <p> 还有一点,罗杰斯看好“一带一路”带来的投资机会,这也是始终如一的。2016年7月9日、10日,我曾与罗杰斯同台。当时罗杰斯也是表示自己买进了中国股票,其中唱多的理由之一就是“一带一路”,其中特别提到铁路股。此外,罗杰斯看好的另一个行业就是环保股,罗杰斯称他本来是准备定居中国上海的,但因为中国环境污染太严重,所以选择定居新加坡。罗杰斯因此认为,环保产业在中国有着很好的发展空间。因此,不论罗杰斯是否真的买进了中国股票,但他的一些分析还是有一定道理的。 </p> <p> 也正因如此,对于罗杰斯有关已卖空美股买进中国股票的说法,投资者不可不信也不可全信,即不要太当真,也不能不当真。投资者还是要结合自己的判断来看待罗杰斯的一些说法。特别是在目前A股市场已经跌到2400多点,甚至就连国务院副总理刘鹤也都出面表示“A股估值处于历史低位,已经具有较高投资价值”的情况下,投资者确实不宜盲目看空A股。在这点上,罗杰斯“买进中国股票”的说法至少是有参考意义的。 </p>

  • 2019何以安身,中产阶级如何进行全球资产配置? 2019-01-09

    <p style="text-align:center;"> <img src="/fileserversavepath/financeOTO/image/20190109/20190109084256_789.jpg" alt="" /> </p> <p> 在经济全球化不断发展的今天,中国进入了全面加速的资产整合浪潮中,越来越多的国内投资者意识到全球资产配置的重要性。大到国家“走出去战略”和“一带一路”倡议、小到企业跨境投资并购和个人投资者的海外投资,进行海外资产配置已经成为了一种潮流。 </p> <p> 目前,中国个人海外资产配置比例与国外相比并不高,仅为4%-5%,相较之下,发达国家家庭海外资产配置达到15%左右。从与发达国家海外资产配置比例上的差距来说,中国还有很大的发展空间。 </p> <p> 回首过去的2018年,全球经济延续复苏,但政策不确定性加剧、金融市场波动显著、贸易摩擦升级、地缘政治冲突增加等因素也正在重塑新的全球经济生态(《特朗普怒怼中国,人民币暴跌!》点击阅读)。对于投资者来说,想要在时代大潮中把握方向,实现财富的保值增值,多元化的全球资产配置的重要性愈发凸显。 </p> <p style="text-align:center;"> <img src="/fileserversavepath/financeOTO/image/20190109/20190109084334_325.jpg" alt="" /> </p> <p> <strong>全球资产配置的定义</strong> </p> <p> 全球资产配置,是指在投资组合中涵盖不同风险级别、不同收益水平、不同市场和不同流动性的投资标的。这些资产之间的相关性要尽可能得小,以此达到分散风险的目的。跨资产类别、跨市场(国家)、包含另类资产是全球配置的主要特征。 </p> <p> <strong>全球资产配置的四大原因</strong> </p> <p> 1、单一币种投资风险大 </p> <p> 内地95%的投资者,100%的资产都是人民币资产,其中超过70%的比例又是房地产资产,这种结构的资产配置在面对系统性风险时会束手无策,将资产进行多元化配置,才能够真正达到资产转移、分散和避险的目的。 </p> <p> 2、国内优质资产荒情况加剧 </p> <p> 全球化投资是分享处于不同发展阶段国家和地区增长机会的重要方式。成熟的全球金融市场,如美国、英国、香港等,经过多年的洗礼,金融监管制度、安全性等。投资者保护制度都比较完善。 </p> <p> 3、高净值人群家庭全球投资比例偏低 </p> <p> 发达国家家庭全球资产配置目前约为15%左右,中国家庭的全球资产配置目前仅为4%-5%左右。美国和日本全球组合投资占GDP比例为53%和85%,中国仅为2.4%。而聚焦到高净值人群来看,中国的高净值人群全球资产配置比例也并不高。数据显示,全球高净值人士在本国之外配置的资产平均比例为24%,而在中国,该比例仅为5%。 </p> <p> 4、全球资产配置,对冲风险首选 </p> <p> 从单一资产到全方位资产配置,通常在国际间实现“跨资产类别配置”,风险可降低46%。在过去的几年中,中国高净值人群的投资方式还是较为单一,一旦未来出现“黑天鹅”,单一的投资方式都会让投资者损失,因此,越来越多的中国投资者选择进行全球资产配置,对冲风险效果显著。 </p> <p> <br /> </p> <p> <strong>如何有效的配置海外资产</strong> </p> <p> 1、海外不动产投资热度不减 </p> <p> 据统计,房地产在中国高净值人群的海外投资标的中占到了43.4%,位居第一。在2017年,不动产更是愈发受到中国投资者的重视。 </p> <p> 而就海外置业的原因来说,以分散风险为主要目的的投资因素成为高净值人群购置全球房产最为主要的原因。泰国、日本、菲律宾、英国、美国等地区成为高净值人士热衷的不动产投资地,所以说中国人喜欢买房是刻在骨子里的,因为安全,投资回报率不会像中国近10年翻多少翻,至少每年有百分之几——百分之十几的一个回报,稳步上升。 </p> <p> 下面我们来看一组数据: </p> <p> 目前 39% 的高净值人群已经拥有海外购置房产的经历。这部分海外置业的高净值人群平均拥有 2.3 套海外房产,财富均值达到 1.9 亿元,平均年龄为 42 岁。拥有 4 套及以上房产的人群比例为 15.6%。而随着资产等级的增加,其在海外置业的房产也越多,资产 1 亿元以上的人群置业 4 套及以上房产的人群占比达 31.4%。 </p> <p> 在海外置业的购置用途上,以分散风险为目的的资产配置需求最为明显,占比 52.8% ;其次是子女海外教育居住使用,比例为 47.8%。随着中国国际化发展进程的深入,中国高净值人群逐渐接触到更为全面完善的海外市场观念与服务,选择在海外“乐退养老”的人群正在逐步增加,占比 14.3%,这一现象在 45 岁以上、资产 1 亿元以上的人群身上体现得更为明显。 </p> <p> 中国人素有买房投资的习惯,这一特征在海外投资过程中依然明显。2017年是中国高净值人群在海外置业的高峰年,且高净值人群当中投资海外房产的人数较2016年相比有了明显的上升,他们购买海外物业的主要用途有三,分别是养老、资产配置和子女留学。 </p> <p> 2、美元资产更为强势 </p> <p> 去年刚通过的特朗普税改,则是推动美元资产更具价值的另一重要因素。美元作为储备货币,具备国际支付功能,不仅币值相对于其他货币更为稳定,还在资产配置中承担着“抗凝血素”的作用,美元的流动性在全球是最强的。因此,2019年的美元资产依旧具有稳定的投资价值,不仅依旧保值,大概率会因为美元的走势而升值(《许小年:相信2019很快好转是一厢情愿,因为有三头灰犀牛在前面等着!》)。美元资产,预计在未来更为强势。随着美元对某些经济体的供应缩减,美元自身的相对价值也将会上升。 </p> <p> 3、投资移民 </p> <p> 在过去一年里,更多的中产人士不再满足于国内的教育水准、生活环境和投资机会,并希望为子女的未来创造更广阔的选择空间。中产人士的海外投资,会更加谨慎,更加关注投资风险;他们希望通过投资取得海外身份,但不愿意为获得身份而承担投资损失的风险。 </p> <p> 因此,在新的形势下,移民投资与资产配置相结合的趋势将愈发明显。以欧洲为例,如今只要拥有100万~200万元人民币的能力,就能获得海外身份,可谓中产家庭最倾向的移民选择。近年来,欧洲移民进入黄金期 ,在欧洲国家陆续出台的移民政策,其宽松的门槛、相对较低的申请条件、快速的审批速度以及较大的投资回报,使它具备一般移民计划所不具备的普遍适应性和独特的优势。正是由于众多的利好因素,才使得市场对它青睐有加。 </p> <p> 随着希腊逐渐告别债务危机,经济不断趋好的同时也让旅游业随之扶摇直上。新数据显示,2018年上半年,雅典国际机场一共迎来了超过一千万的乘客,同比上涨11%。仅仅在今年的六月,雅典机场的客运量就同比增长了11.6%,国内和国际入境人数分别显着增加6.2%和14.4%。游客的持续到达给房产市场带来了更多的需求。这也解释了为何当下房产市场上包租的现代化公寓项目如此受欢迎。 </p> <p> 办理希腊买房移民,只需二十五万欧元,既可以拿到自由通行欧洲的资格,又可以享受医疗,教育和生活气候环境等各方面的福利,为什么不选择呢? </p> <p style="text-align:center;"> <img src="/fileserversavepath/financeOTO/image/20190109/20190109084400_958.jpg" alt="" /> </p> <p> 最后,想想2008年之后这10年,其实彻底拉开了很多人之间的差距。无论是因为投资还是因为工作,当年也是无数人悲观到要死要活的大危机,现在回头看其实是给每个人提供了更多可能性。 </p> <p> 在未来的中国财富管理市场上,投资者也会更清晰地看到:多元化的海外资产配置必将成为未来主旋律。海外资产配置,势在必行! </p>

  • 八面玲珑的理财规划| 资产配置·多视角 2019-01-07

    <p> 人的一生,不管是土豪、富二代还是中产阶级、普通大众,或多或少都会有一些生活目标需要去实现。而在本文的阐述中,主要还是以普通大众为目标人群。 </p> <p style="text-align:center;"> <img src="/fileserversavepath/financeOTO/image/20190107/20190107091942_763.jpeg" alt="" /> </p> <p> 艰巨的目标 </p> <p> 人的一生,不管是土豪、富二代还是中产阶级、普通大众,或多或少都会有一些生活目标需要去实现。而在本文的阐述中,主要还是以普通大众为目标人群。 </p> <p> 以下是小编整理的一些生活目标,可以说基本涵盖了一个普通人从学校毕业步入社会后,需要考虑和实现的目标。 </p> <p> 接下来,我们来估算一下实现这一系列目标需要花多少钱。当然,为了让大家的日子“好过”一些,上面的目标我们就不一一量化了,只从中挑选出买房、子女教育和退休养老三个目标来做估算。 </p> <p style="text-align:center;"> <img src="/fileserversavepath/financeOTO/image/20190107/20190107091951_406.jpeg" alt="" /> </p> <p> 买房算150万,这标准有多低大家自己心里明白,至少在一二线城市这是不可想象的价格。另外,18年后子女本科教育70万,结果是根据上图中的花费标准得出的,16%是学费增长率(代表增长),5%是通胀率(代表贬值)。说实话,有多君还没有算上幼儿园及中小学的学费和花费呢,如果要再上个兴趣班什么的就更不得了了。还有就是养老的360万,这是按每月3500元的当前生活水平,和退休后活20年的标准计算的。在如此苛刻的条件下,仅仅实现这三个目标,就要花费580万。大家估算一下自己赚580万需要多长时间。 </p> <p> 事实上,即使考虑到在未来工资收入会持续增长、退休后有养老金收入等乐观因素,对于绝大多数人来讲,一生中能够获取的现金收入是远远满足不了生活支出的。 </p> <p> 不过不用太担心,因为理财可以让你学会赚钱、管钱和花钱,让你所积累的财富实现保值、增值,甚至可以通过一系列的规划和资产配置,让你在未来的某个阶段实现财务自由。 </p> <p> 全面的理财规划 </p> <p> 首先,理财的首要目标并非理财价值的最大化,而是个人财务状况的合理稳健。一个全面合理的理财规划应该包括以下八个部分。 </p> <p style="text-align:center;"> <img src="/fileserversavepath/financeOTO/image/20190107/20190107092024_616.jpeg" alt="" /> </p> <p> 一、现金规划 </p> <p> 现金规划的核心是建立应急资金,保障个人和家庭生活质量和状态的持续性,使得人们在出现突发事件导致意外支出或者因为某些方面的关系失业导致收入中断时,不用四处借钱,稳定是理财规划的必备基础。一般来说,紧急备用金的数额应等于您月生活支出的3-6倍。 </p> <p style="text-align:center;"> <img src="/fileserversavepath/financeOTO/image/20190107/20190107092032_342.jpeg" alt="" /> </p> <p> 通常情况下,流动性资产包含了现金、存款和货币基金。储备紧急备用金,建议尽可能多的以货币基金的形式储备,因为货币基金具备了定期存款的收益,还具备了现金和活期存款的灵活性。 </p> <p> 另外,因为资产的流动性与收益率是成反比的,流动性越强的资产收益率越低,因此紧急备用金的储备并不是越多越好。对于工作稳定、收入有保障的人而言,储备规模占到月支出的3倍即可;对于工作不稳定,收入没有保障的人而言,通常要占到月支出的6倍。 </p> <p> 没有应急资金,很多人或许会卖掉本用于实现其它理财目标的权益类资产,或把本用来购买保险的资金拿来应急,从而影响到其它的理财计划。 </p> <p> 二、消费支出规划 </p> <p> 合理的消费支出首先要的是保持“收入 &gt; 支出”的消费模式,然后能够产生一定的结余,这是财富积累的开始。 </p> <p> 结余多少可用这个指标来衡量:月结余比率=月结余÷月税后收入,数值保持在0.3以上算是合理的,也就是每个月最起码要省下来30%的钱。我国有偏重储蓄的传统,通常情况下结余比率比合理数值更高一些也是很常见的。 </p> <p> 合理进行消费支出的同时,我们需要谨记家庭财富增长的原则:开源节流,即增加收入,减少不必要的支出。 </p> <p style="text-align:center;"> <img src="/fileserversavepath/financeOTO/image/20190107/20190107092102_576.jpeg" alt="" /> </p> <p> 对于大多数人而言,工资收入的增长空间有限,财富的绝对增长更多的时候依赖于投资收入。 </p> <p> 投资在追求更高收益的同时也存在着风险,若投资资产占家庭资产的比例过大,资产价格的下跌会导致家庭财富在短时间内大幅度缩水,不利于家庭财务状况的稳健;若投资资金占家庭资产的比率过小,产生的收益对于整个家庭财富增长作用不大。 </p> <p style="text-align:center;"> <img src="/fileserversavepath/financeOTO/image/20190107/20190107092119_575.jpeg" alt="" /> </p> <p> 在这里,小编希望大家注意一个标准:投资与净资产比率=投资资产÷净资产。 </p> <p> 这个比率保持在 0.5 以上比较合理,也就是投资资产占净资产的一半以上。对于大多数30岁以下的年轻人,其投资规模受制于自身较低的投资能力,这个值保持在 0.2 - 0.5 比较合理。比例越高,说明家庭的投资越多元化,赚钱的渠道也越多。 </p> <p> 随着年龄的增长,这一比率应逐渐增大,特别是到了面临退休的时候,如果这时除了房子以外,其它生息资产仍然很少,那养老就会成为问题。因此,让这一指标避免“亚健康”的办法是让自己的生息资产越来越多,晚年的生活才会有更好的保障。 </p> <p> 其实,投资的资本来源有两个,一是每月结余的积累,二是通过负债的方式获得。合理利用财务杠杆是非常必要并重要的。其实你平时贷款买房买车就是一个利用杠杆获取资产和收益的方式。下面列举三个公式以供大家参考和审视自己的现状,看看自己的收支是否健康稳健。 </p> <p> 1、住房负担比=房屋月供款÷月税后收入(一般不应该超过25-30%) </p> <p> 2、财务负担比=债务支出÷税后收入(0.4是财务负担比的临界点) </p> <p> 3、负债比=负债总额÷总资产(通常应控制在0.5以下) </p> <p> 负债虽然可以扩大投资收益,但过高又会不利于财务状况的稳健,如果不顾实际盲目贷款,则会严重影响生活质量,甚至有可能因收入减少影响还债,而被加收罚息。 </p> <p> 大家平时经常会听到一个词,叫财务自由,那到底什么才算是财务自由了呢。 </p> <p> 财务自由是家庭理财中一项很重要的指标。如果一个人靠购买基金、炒股、房产等等投资性收益完全可以应付家庭日常支出,工资可以基本不动,那这个人就实现财务自由了,即使失业了也不会对家庭生活带来太大影响。 </p> <p> 而如果一个人除了工资之外几乎没有任何理财收入,那则只能完全依赖工作吃饭了,人家休假你只能加班,没办法,谁让你财务自由度低呢。 </p> <p> 理财的首要目标并非理财价值的最大化,而是个人财务状况的合理稳健。 </p> <p style="text-align:center;"> <img src="/fileserversavepath/financeOTO/image/20190107/20190107092151_784.jpeg" alt="" /> </p> <p> 三、教育规划 </p> <p style="text-align:center;"> <img src="/fileserversavepath/financeOTO/image/20190107/20190107092202_28.jpeg" alt="" /> </p> <p> 教育规划是最为缺乏时间弹性和费用弹性的,即人们接受教育的时间和花费相对比较固定,不会因为家庭的财务状况不同而有太大区别。 </p> <p> 衡量是否需要提前准备教育金,可参考教育负担比的公式,教育负担比高于30%,代表了届时教育支出会给到家庭带来较大的经济压力,有提前准备的必要。 </p> <p> 教育负担比=届时子女教育金费用/家庭届时税后收入 </p> <p> 四、风险管理与保险规划 </p> <p> 我国很多家庭暴露出因病返贫的现象,当家庭里面的某个成员出现了重大疾病时,高额医疗费用的支出不仅会耗尽家庭原有的财富,甚至会使有些家庭背上沉重债务负担,生活品质也跟随一落千丈。 </p> <p> 为了避免意外事件对家庭生活造成冲击,可用防御性最强的金融工具-保险来帮我们建立充分的保障。保险可以以尽可能小的成本争取大的安全保障和经济利益,在意外发生后,它可以针对我们的损失给到相应的补偿或赔付,从而实现经济生命的延续,保障了家庭生活品质的持续稳定。 </p> <p> 保险产品的补偿和赔付具有针对性,购买保险后,不是所有的意外事故都能得到补偿或赔付,因此买保险产品是不能盲目。为了让保险真正的能够保障我们的生活,购买保险时也需要科学的规划。以下是购买保险的原则。 </p> <p style="text-align:center;"> <img src="/fileserversavepath/financeOTO/image/20190107/20190107092227_203.jpeg" alt="" /> </p> <p> 五、投资规划 </p> <p> 想要科学选择最为适合自身风险偏好的投资产品,进行投资规划是必要的。 </p> <p style="text-align:center;"> <img src="/fileserversavepath/financeOTO/image/20190107/20190107092235_595.jpeg" alt="" /> </p> <p> 关于资产配置的效果,通过上图的案例可以发现,长期来看,资产配置确实可以在保持较高收益的基础上降低投资风险。 </p> <p> 投资需要本金,但不一定要求多,如果你是一个刚毕业的月光族,从现在开始利用基金定投做强制储蓄,一个月不需要太多,即使只有500块,长时间下来一样可以解决大问题。 </p> <p style="text-align:center;"> <img src="/fileserversavepath/financeOTO/image/20190107/20190107092304_763.jpeg" alt="" /> </p> <p> 通过上图的案例可以看到,很小的一笔钱在时间和复利的作用下,同样可以滚成一笔巨额的财富,用来解决未来在子女教育、养老等方面可能面临的巨额支出难题。 </p> <p> 六、税务规划 </p> <p> 本杰明. 富兰克林曾说过:“人的一生有两件事情是无法避免的,一件事是死亡,另一件事就是纳税。” </p> <p style="text-align:center;"> <img src="/fileserversavepath/financeOTO/image/20190107/20190107092312_955.jpeg" alt="" /> </p> <p> 有媒体统计,我国的税费负担全球排名第二,税收表现为纳税主体的财富流失。税收筹划和偷税漏税不同,它利用的是税法的优惠政策和差别待遇来减轻税负负担的,是一种合法的行为。以下为税收筹划的原理。 </p> <p style="text-align:center;"> <img src="/fileserversavepath/financeOTO/image/20190107/20190107092339_18.jpeg" alt="" /> </p> <p> 七、退休养老规划 </p> <p> 退休后的生活从时间方面来讲,占整个人生的四分之一,时间长、花费大,不能说不重要。目前传统养老模式都已被打破,政府、子女都靠不住。如何保持退休后体面、有品质的生活,是每个人都要面对的问题,也是每个人在年轻时就要去准备的一件事情。 </p> <p style="text-align:center;"> <img src="/fileserversavepath/financeOTO/image/20190107/20190107092347_629.jpeg" alt="" /> </p> <p> 八、财产分配和传承规划 </p> <p> 现在社会中,关系到家庭财产方面的纠纷也是越来越多,这不仅会造成家庭成员之间的不睦,甚至会导致整个家庭的破裂、衰败,财产的分配与传承规划变得越来越有必要。说到这里就想起了可怜的宝强,不知道他现在还好么,我想他首先要做的就是开掉他的理财经理,太不称职了。 </p> <p> 财产的分配与传承规划包含了两个方面,一个是针对夫妻关系而言的财产分配,另一个是针对人们去世后财产的传承。 </p> <p style="text-align:center;"> <img src="/fileserversavepath/financeOTO/image/20190107/20190107092422_988.jpeg" alt="" /> </p> <p> 夫妻财产的分配 </p> <p> 夫妻约定财产制,是指夫妻双方在婚前或者婚后,通过协商对夫妻的财产关系所做出的约定。在离婚时,若夫妻双方有了明确约定,财产分割时则按照约定进行,它优先于法定财产制。 </p> <p> 夫妻法定财产制分为夫妻法定共有财产和夫妻法定特有财产。夫妻法定共有财产在离婚做财产分割时,在夫妻双方之间平均分配;夫妻法定特有财产在离婚时不做分割,它专属于个人。 </p> <p style="text-align:center;"> <img src="/fileserversavepath/financeOTO/image/20190107/20190107092430_872.jpeg" alt="" /> </p> <p> 财产的安全继承 </p> <p> 财产传承时,财产的继承顺序是先遗嘱继承后法定继承。若有遗嘱安排,则财产的继承按遗嘱进行,若没有留下遗嘱,则按照法定继承的原则继承。 </p> <p style="text-align:center;"> <img src="/fileserversavepath/financeOTO/image/20190107/20190107092444_534.jpeg" alt="" /> </p> <p> 法定继承分为第一顺位继承人和第二顺位继承人。 </p> <p> 继承开始后,第一顺序继承人继承,第二顺序继承人不继承;若没有第一顺序继承人,则第二顺序继承人继承,同一顺序继承人继承的财产份额,一般应当均等。 </p> <p> 好啦,理财规划的八个方面到这里就介绍完了,不知道大家是否有收获呢? </p>

  • 马云马化腾大对决!余额宝、理财通新增货基规模出炉,两大平台吸金超10000亿! 2019-01-04

    <p> 刚刚过去的2018年,余额宝及理财通两大互联网平台对接的货币基金相继扩容,成为年度基金业大事件。 </p> <p> 随着12月31日基金资产净值披露,两大平台新增货币基金最新规模得以揭晓,两大互联网平台年度榜单重磅出炉。 </p> <p> 余额宝及理财通过去一年展现了强大的吸金能力。对比2017年末,余额宝对接的14只货币基金规模合计增长7000多亿,加上理财通对接的10只货币基金规模增加近4000亿,两家平台上的货币基金规模增长过万亿。 </p> <p> 从单只基金来看,博时现金收益(050003,基金吧)A、华安日日鑫A、国泰利是宝等2季度相继接入余额宝的几只货币基金全年新增规模超千亿,称得上此次互联网平台扩容的最大赢家。 </p> <p> <strong>余额宝新增货基四季度吸金1650多亿</strong> </p> <p> 货币基金7日年化收益率接连走低,也挡不住余额宝平台4季度开启吸金模式,13只年内新增的货币基金中,除去尚未披露年底规模的国投瑞银添利宝A,其余12只货币基金四季度规模实现全线增长,合计吸金1650.05亿元。 </p> <p> 诺安天天宝A是四季度余额宝平台上的最大赢家,四季度末规模由三季度末的107.36亿元增长至347.44亿元,规模增速高达223.63%,事实上,从11月中旬开始,该货币基金7日年化收益率也一路上扬,最新收盘日的7日年化收益率为3.2040%,在14只余额宝对接的货币基金中排名仅次于银河银富货币A。长城货币A也是除去诺安天天宝A之外,另一只4季度规模增长超过200亿元的货币基金。 </p> <p> 从规模增速上看,银河银富货币A去年4季度增速高达24倍,从3季度末不到1亿元的小基金迅速增长至接近50亿元,该基金12月中旬才在余额宝平台上线。融通易支付货币(161608,基金吧)A、大成现金增利A两只3季度陆续接入余额宝的货币基金增速也在5倍以上。 </p> <p> 受流动性新规影响,曾经独享支付宝平台导流的天弘余额宝货币基金继续压缩存量规模,四季度末最新规模1.13万亿元,相比三季度末缩减1905.06亿元,规模下降14.40%,天弘余额宝货币基金规模相比年初也已经减少4471.25亿元。 </p> <p style="text-align:center;"> <img src="/fileserversavepath/financeOTO/image/20190104/20190104113407_87.jpg" alt="" /> </p> <p> 从接入余额宝之后的规模变化上看,博时现金收益A、华安日日鑫A、国泰利是宝规模增长均超过千亿元,华安日日鑫A更是从2017年年末不到5亿元增长至千亿以上的巨型基金。 </p> <p style="text-align:center;"> <img src="/fileserversavepath/financeOTO/image/20190104/20190104113416_76.jpg" alt="" /> </p> <p> <strong>理财通多只货币基金规模继续增长</strong> </p> <p> 今年8月底,微信理财通陆续新上线嘉实现金添利、富国富钱包等5只货币基金,四季度再次新增平安日增利货币基金,加上原来的4只,理财通接入的货币基金合计达到了10只,这也是微信理财通货币基金上线4年多首次扩容。随着基金公司公布年末资产净值,上述10只对接理财通的货币基金最新规模也得以披露。 </p> <p> 数据显示,四季度末,嘉实现金添利规模608.54亿元,相比三季度规模增长152.43亿元,绝对规模增长居于首位。富国富钱包、招商招钱宝A紧随其后。 </p> <p> 从规模增速上看,招商招钱宝以89.17%增速居首,规模由三季度末的不到40亿元增长至接近70亿元。 </p> <p> 不过刚刚上线的平安日增利货币基金仍处于仅部分用户可见的测试阶段,规模没有明显增长,10只货币基金4季度末合计规模相比3季度末出现微幅下降。 </p> <p style="text-align:center;"> <img src="/fileserversavepath/financeOTO/image/20190104/20190104113443_742.jpg" alt="" /> </p> <p> 近期,理财通上的零钱包也面向大多数用户公测。开通零钱通后,可以将微信钱包里的资金直接用于微信支付所有场景的消费,也能同时获取理财收益。零钱包对接的多只货币基金也实现规模大幅增长,嘉实现金添利、富国富钱包规模增长均在百亿元以上。 </p> <p style="text-align:center;"> <img src="/fileserversavepath/financeOTO/image/20190104/20190104113451_990.jpg" alt="" /> </p> <p> 两大互联网平台全年吸金过万亿 </p> <p> 两大互联网年度成绩单新鲜出炉。 </p> <p> 得益于新增货币基金的增量贡献,尽管天弘余额宝货币基金规模从今年二季度起开始下滑,余额宝平台规模依旧平稳增长,全年规模增长7699.89亿元,不过增速从二季度起逐渐放缓。 </p> <p> 理财通方面,一季度原有的包括易方达易理财、汇添富全额宝在内4只货币基金总规模一度出现短暂下滑,从二季度起在新增货币基金的带动下,规模有所攀升,最近的4季度,受益于零钱包公测以及新增了千亿存量规模的平安日增利货币基金,规模增速相比三季度继续提升。理财通平台对接的货币基金全年规模增长3666.45亿元。 </p>

  • 马云谈中国未来:将迎三大发展机遇 未来经济不可限量 2018-12-17

    <p> 阿里巴巴董事局主席马云在香港举办的“一带一路:由香港进”论坛上表示,未来中国有三大主要的机会:市场化、内需提升和经济全面数据化。中国有独一无二的优势来抓住这些机会,如果香港把握住内地的发展机会,与内地协同,将给世界带来惊喜。 </p> <p> 12月12日下午消息,阿里巴巴董事局主席马云在香港举办的“一带一路:由香港进”论坛上表示,未来中国有三大主要的机会:市场化、内需提升和经济全面数据化。中国有独一无二的优势来抓住这些机会,如果香港把握住内地的发展机会,与内地协同,将给世界带来惊喜。 </p> <p> “一带一路:由香港进”论坛由香港特区政府主办,马云应香港特区行政长官林郑月娥邀请出席发表演讲。马云今年已多次在港发表公开演讲。这次,他一如既往地给香港年轻人、创业者和中小企业带来信心和鼓励。 </p> <p> 马云判断,第一个机会是中国经济一定会更加市场化。未来10到20年,市场化是必然的选择,需要企业家、年轻人共同推进,让市场变成资源支配的主体,这一转变过程是中国巨大的机会所在。 </p> <p> 第二个机会是中国的内需。全世界很少找到一个统一的市场有3亿中等收入人群,未来将增长到5亿的中等收入人群。 </p> <p> 第三个大机会是中国经济必须全面数字化。中国正在从传统制造向数据制造转型的过程中,现在用不用数据,就是用不用电的区别,这是一场技术革命。“特别是香港的企业必须采取数据,必须数据化,必须把自己搬到互联网上去。”马云说。 </p> <p> “我发现一个很有意思的现象。经常抱怨父母的孩子不大会有出息。”马云说,最近几年去了不少国家,有学习也有比较和思考,发现中国几个以前没有被发现的优势。 </p> <p> 在马云看来,中国有14亿人口,更难得的是14亿人是一个整体,是一个统一市场;中国是世界上最稳定的国家之一,很多国家对中国的体制看不懂,但是中国把这个体制的特点发挥出来,变成了中国的优势,中国的政治、社会稳定,所以政策和规划稳定;中国基础设施投入巨大,城镇化规模前所未有,成为拉动世界经济增长的重要引擎。 </p> <p> 更重要的是,中国对新技术、对开放、对创新的渴望也可能是世界上最强的。马云前一晚在和香港企业家探讨时,马云鼓励他们说:企业家考虑问题是以“麻烦驱动”的,因为有麻烦,才有企业家的生存空间,这是企业家的指责所在。 </p> <p> 马云最后说,中国在经济人才培养等方面仍有不足,如果在这些方面进一步完善和思考,中国未来的经济不可限量。 </p> <p> 以下为马云演讲实录: </p> <p> 马云:尊敬的林郑月娥行政长官、黄柳权副主任、各位嘉宾、各位朋友,下午好! </p> <p> 非常感谢特区政府的邀请,很荣幸参加今天的论坛,能有机会跟大家交流“一带一路”,特别是坐在下面听特首和黄主任的致辞,我觉得还是很有启发,感触也很深。 </p> <p> 香港在我的印象里面,一直是一个很了不起的国际化都市。我去过世界上很多城市,没有一个像香港这样能够把东方和西方融合得如此完美。全世界也找不出第二个地方,虽然那么小,但是可以听到很多国家的语言,看到各种不同的肤色。如此的不同,又如此相同。 </p> <p> 我相信,过去香港的繁荣发展离不开这种包容的心态和开放的精神,也正因为香港法治化的社会,以及包容和开放的心态,形成了香港丰富多彩、魅力四射、独特的多元化文化。 </p> <p> 19年以前,阿里巴巴刚成立的时候,我们希望把阿里巴巴建设成为一家中国人创办,全世界都感到骄傲的公司,我们创办地在杭州,在美国成立了研发基地,在伦敦成立了分公司,但我们把公司注册在香港。1999年,阿里巴巴成立的第一个新闻发布会也是在香港开的,香港人才济济,年轻人勤奋、专业,我们公司最早的一批高层管理层都是香港人,阿里巴巴第一次上市选择的地点也是香港。今天,在香港,我们办公室已经有300多人,如果再加上南华早报的同事,可能就更多了,所以除了我的家乡杭州,我现在待的最多的地方是香港。 </p> <p> 今天全球局势面临很多问题,香港同样面临问题,其实今天的世界已经找不到一个地方是没有问题的地方了。未来一段时间,欧美国家的发展,局面会变得更加复杂,世界各国之间的关系,东西方的关系也会极其复杂。300年以前,东方是最繁盛的,这300年以来,西方发展得很不错,但东西方文化有很大的差异。 </p> <p> 我们走“一带一路”,一定要懂得不同文化、不同国家的法律和人才。东方讲究和谐发展,西方讲究竞争发展,东西方文化到底是哪个更强,哪个会赢得未来,一直是我们探讨的问题。我个人的看法,未来不是东方赢还是西方赢,是东西方能够结合好的人才能赢。 </p> <p> 中国能有今天的经济体量,很大一个原因,中国是上一轮全球化发展的最大受益者。作为世界第二大经济体,我相信全世界对中国是有期待的,中国也必须做一些对世界有贡献的事情,才能不断地提升自己、发展自己,赢得世界的尊重。 </p> <p> 今天,反全球化的声音很响,但今天的问题不是全球化造成的,是全球化不完善造成的。全球化应该更加Inclusive,应该更加普惠,让更多年轻人受益,让更多中小企业受益,而“一带一路”就是中国希望为中国以外的国家做一些这样的事情。“一带一路”不是输出所谓的“过剩产能”,不是转移中国的过剩生产力,不是为了便宜的劳动力,获得生产资料。如果我们是这么去考虑问题的话,麻烦就大了,我们给朋友的东西一定是自己最好的,你不能把家里用不了的东西分给别人,其实这并不是好事情。 </p> <p> “一带一路”不是过剩产能的转移,而是共同摸索一种更加完善的发展模式和贸易游戏规则。过去的全球化是大的国家、大的企业才有机会,他们都从其它地方获得廉价的资源和劳动力,抢占更多的市场为主。“一带一路”所带动的全球化是为当地创造就业机会,为当地做一些他们现实情况下做不到的事情,为当地的经济繁荣做出贡献。“一带一路”的使命是要给全世界创造价值,让这个世界更有活力、更有创新、更加平等,要更加普惠,这是在新一轮技术革命下的全球化。 </p> <p> 其实每一次技术革命,每一次全球化,最得益的永远是那些敢于冒险的年轻人。“一带一路”不是中国去做一件事情,而是去带动沿线国家,一起去共建“一带一路”,是沿线所有国家都参与,而不是中国一家,也不是只有中国的国企参与,“一带一路”必须有民企参与,更需要“一带一路”沿线国家所有的企业共同参与,这才是“一带一路”未来的希望所在。 </p> <p> 过去制造是叫中国制造、美国制造,或者叫Made In China、Made In America,未来叫Made In Internet(互联网制造),过去是B2C,未来是C2B,过去是叫E-Commerce,未来所有都叫E-Business。过去的贸易主要靠集装箱,未来的贸易主要靠包裹。过去是大公司才可以做进口和出口,未来所有的小企业和个人都可以参与进出口贸易,所有的规则和法律都会发生剧烈的变化。 </p> <p> 当然很多人担心变化,但是我告诉大家,不担心变化,拥抱变化的人才有未来。所以对年轻人来讲变化是好事,但昨天成功的人来讲,他们不希望变化。当前全球的经济面临很多不确定的要素,但可以确定的事情只有一件,把自己的事情做好,踏踏实实地做好自己,解决好自己家的问题才能够迎接全球的挑战。 </p> <p> 大家企业不大,不要过多担心世界经济,担心你自己企业比担心别人要来得重要得多。我发现一个很有意思的现象,经常抱怨父母的孩子不太会有出息,因为他们看到父母的都是缺点。对父母这样的抱怨没有用,因为你改变不了,你不能开除你的父母,你唯一的办法,所有的父母都是有问题的,正因为他们有问题,才可以让你超越他们的机会所在,我们只有帮助父母改变问题,弥补所有的问题,才是我们共同的未来。 </p> <p> 所以这几年我去了很多国家,中国和西方的比较非常之多,我也有一些思考、有一些学习、有一些比较。我自己觉得中国的机会巨大,至少在这以下几件事情上面,中国是世界上最独一无二的: </p> <p> 第一,中国有14亿人口,最难得的是14亿人口是一个整体、是一个统一市场,欧洲将近10亿人口,但它不是一个整体,它有43个国家和一个地区,其实相当复杂。中国有14亿人口,我们说同一种语言、同一个社会制度、同一个整体,这在世界上是独一无二的存在。 </p> <p> 第二,中国是世界上最稳定的国家之一。中国的体制很多国家看不懂,因为他们没有见过。但是中国把这个体制的特点和优势发挥出来,变成了中国的优势。中国提出的目标很有意思,都是长远目标,比如说2035年的目标要“实现社会主义现代化”,2050年的目标“全面建设社会主义现代化强国”,这目标一旦定下来,不会变来变去,因为中国政治稳定、社会稳定,所以政策可以稳定。而其他国家,没有一个国家敢讲十年以后我的发展规划,因为五年以后,他可能被另外一个党派所取代。所以西方的规划不敢做长远,中国由于独特的体制优势,我们都是长远发展。有人跟我讲中国不可琢磨未来,其实中国可以判断未来。 </p> <p> 第三,中国在基础设施上的投入也是独一无二的。过去几十年来,中国在社会基础设施建设上的投入,可能是全世界加起来最大,比欧洲和美国加起来肯定要大得多,无论是高铁、高速公路、机场、各省市之间的贯通,基础建设之完美、之完善、之先进,是全世界羡慕的。基础建设需要钢筋水泥这些原材料,中国现在的生产能力也超越了世界的一半,中国基础建设越来越完善,生产能力也越来越强。相比之下,欧美有些国家的基础设施,特别是商业基础设施,其实已经和中国不可同日而语。但是在基础设施的管理和运营方面,中国跟西方还有很大的距离。 </p> <p> 第四,中国的新型城镇化大概是人类最大规模的城镇化工程,欧洲的城镇化已经结束,而中国的新型城镇化大门刚刚打开,中国新型城镇化不仅是中国经济社会发展的强大动力,也是拉动世界经济的主要引擎。 </p> <p> 第五,中国对新技术、对开放、对创新的渴望也可能是世界上(最强烈的)。大家可能看到欧洲变得越来越保守,什么东西他们首先考虑会造成什么麻烦,中国的问题是我们什么事情都考虑有没有什么机会。所以当你考虑问题都是由麻烦驱动的时候,你会越来越限制自己的创新。 </p> <p> 当然,中国有很多的不足,我相信我们对中国不足的了解远远超过西方很多人的了解。我昨天晚上还跟一个香港的企业家探讨,他说有人说很多麻烦,我们说因为有麻烦,才有我们这些企业家的生存空间,我们总是能够在麻烦中间找到那条不麻烦的路,这就是我们企业家的责任所在。 </p> <p> 中国经济,在经济领域上的人才规划不足,但即使是在人才规划和经济能力、水平和发展思考上不足,中国过去几十年依然高速成长。如果能够在经济人才、经济规划、经济发展方面有一些完善和思考,中国未来的经济是不可限量的。 </p> <p> 未来中国有三大主要的机会: </p> <p> 第一个机会,中国的市场一定会更加市场化。我相信十年、二十年以后,中国经济会进一步市场化,这没有选择,谁也改变不了,市场化是必然之选择,市场化不是等待政府出政策,市场化需要企业家、需要年轻人、需要大家去共同推进市场化,让市场变成资源支配的主体,这个改变是中国巨大的机会所在。 </p> <p> 第二个机会,中国巨大的机会在于内需,全世界很少找到一个统一的市场有3亿中等收入人群,很快15年左右,会有5亿的中等收入人群。而中等收入走向中产阶级又是巨大的机会所在。 </p> <p> 第三个机会,中国经济必须全面数据化。中国正在从传统制造向数据制造转型的过程中,当年用煤的企业特别讨厌用电的企业,但事实证明用电的企业彻底打败了用煤的企业。现在用不用数据就是关于“用不用电”的区别,这是一场技术革命,我认为全世界,特别是香港的企业必须采取数据、必须数据化,必须把自己搬到互联网上去。 </p> <p> 我相信中国这些优势和机会也是香港的优势和机会,作为内地和世界的超级联系人,过去香港把国际的资本引过来,将来香港要把中国经济成长的经验,对世界的看法分享出去。过去香港抓住了海外发展的机会,未来香港必须把握住内地的发展机会,特别是要利用中国大陆和香港独特的优势,发展到“一带一路”去。 </p> <p> 香港独特的优势,自由贸易港的地位,起飞五小时到亚洲各个国家,几乎是东南亚各个国家的主要城市,香港和大陆独特的关系,航运、金融贸易的地位,香港的人才优势,专业人才,都是让我们羡慕不已。特别是“一国两制”,我以前讲过,要是我们浙江有“两制”可了不得了。这都是香港的独到之处,很多年轻人意识不到这些独到之处,而这些独到之处的优势一定会让香港成为“一带一路”的起点,并且如果把握“一带一路”,下一次香港的腾飞一定是可以预期。 </p> <p> 当然,香港也有弱项,因为它很发达,所以有可能阻碍创新。我认为改变成功者是最难的事情。香港要发挥法治社会和包容性发展的两大特点,特别是技术包容性,有人说这么多人来香港,香港失去了Identity,我认为那么多人来香港,才让香港有了自己的Identity,香港正因为包容、正因为多元化,才是香港最了不起的Identy。利用云计算、大数据来改变香港,用云的技术创造、成就未来的香港,过去的香港是因为船和飞机让世界四通八达,但是未来我们必须用数据、用技术,让香港四通八达。 </p> <p> 过去香港是中国参与全球化的起点,未来香港可以成为周边国家参与“一带一路”的起点。香港发挥好金融、商业和全球化方面的优势,内地在资金、人力、物力上有相当大的优势,这两种优势的结合,如果香港和内地形成完全的协同,那么还会给香港,给中国,给全世界的发展带来巨大的惊喜,给全球化的新发展、给年轻人和香港的中小企业会带来巨大的惊喜,谢谢大家! 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  • 银保监会副主席黄洪:保险业处于全新时代坐标 2018-12-12

    <p> 12月11日,中国银行(601988,股吧)保险业监督管理委员会副主席黄洪出席了由21世纪经济报道主办的“第十三届21世纪亚洲金融年会”并发表了主题演讲。 </p> <p> 黄洪表示,回首过去,我们为保险业取得的成就而自豪,展望未来,我们有理由比过去任何时候都更有信心!因为党和国家事业发展和人民群众对保险业日益丰富的需求都需要对保险业定位行业新坐标。 </p> <p> 改革开放40年来,保险业发展的成就举世瞩目:从改革开放之初至2017年,我国保险保费收入从4.6亿元增加到3.7万亿元,资产规模从14.5亿元增加到16.75万亿元,保险机构从1家增加到228家,我国已跃升成为全球第二保险大国和最重要的新兴保险市场。 </p> <p> 黄洪提出:“有了这些坚实的基础,保险行业未来的理想追求应更加远大,行业的目标定位应更加宽广,我们要致力于从传统保险大国向现代保险强国迈进,从国际规则的跟随者向引领者迈进,从产品服务的提供者向开创者迈进。” </p> <p> 面对全新的时代要求和形势变化,黄洪要求保险行业做到“守正出新”。所谓“守正”,就是要充分认识、把握和坚守保险行业运行的基本规律,不能偏离正轨和本源。“出新”是要根据形势发展、环境要求和条件变化,不断创新,不断超越。 </p> <p> 黄洪要求,保险行业要坚守保障人民美好生活的初心,要坚守保险风险保障的本源。保险行业未来的发展,既需要坚持固本守正,也需要不断围绕社会经济环境的发展变化、人民群众的需求、新技术革命的发展变化推陈出新。 </p> <p> 定位保险新坐标 </p> <p> 党的十九大对金融保险业发展作出了长远谋划,全国金融工作会议要求保险行业发挥经济“减震器”和社会“稳定器”作用。 </p> <p> 黄洪表示,从党的十九大报告提出的任务看,无论是建设现代化经济体系,还是保障和改善民生,无论是加强和创新社会管理,还是建设美丽中国,保险业都可以发挥十分重要的作用。如果保险业做好了,就可以成为我国现代经济不可或缺的重要产业,成为党和国家不可或缺的重要政策工具,成为社会主义市场经济不可或缺的重要制度安排。 </p> <p> 黄洪还认为,随着人民群众对保险业日益丰富的需求,保险将从可选品变为必需品,有理由对未来充满期待和信心。2017年我国人均GDP已经达到9169美元,北上广深等一线城市人均GDP已超过2万美元,人民的保险需求日益丰富和多元。 </p> <p> 黄洪表示,“面对人民群众在医疗、养老、健康、灾害救助等多领域日益旺盛的需求,我们保险人应如何更好地满足这些需求,成为了新的时代命题。我们可以看一下国外的有关情况:美国的医疗支出占GDP比重约为18%,OECD国家社会保障支出占GDP的比重高达30%。可以预见,未来保险将成为保障人民美好生活的必需品,成为人民生命周期风险管理的必需品,成为人们财富积累和财富传承的必需品。” </p> <p> 面对全新的时代要求和形势变化,黄洪要求保险行业要实现这些更高的目标,就必须做到“守正出新”。所谓“守正”,就是要充分认识、把握和坚守保险行业运行的基本规律,不能偏离正轨和本源。“出新”就是要根据形势发展、环境要求和条件变化,不断创新,不断超越。 </p> <p> 为此,黄洪要求保险业坚守保障人民群众的美好生活的初心,坚守保险风险保障的本源,坚守保险行业稳健经营的基本规律。 </p> <p> 他表示:“我们要坚持回归本源,发挥好保险业长期稳健风险管理和保障功能,通过提供优质产品和服务,在有效转移风险、平滑财务波动、保障人民生活等方面承担更多责任,牢固坚守行业的立身之本,绝不能跑偏变调”。 </p> <p> 关于保险业的稳健经营,黄洪还强调,保险行业的发展必须坚持稳健经营、审慎管理,确保资产负债相匹配,使得发展创新符合经济社会发展的历史阶段。如果背离这些客观规律,脱离经济社会发展和人民群众的需要,脱离经济、金融的发展阶段,盲目追求发展速度和规模,就会导致非理性竞争,造成对保险资源破坏性、掠夺性的开发,并最终影响到行业的可持续发展能力。 </p> <p> 继续推进深层次改革 </p> <p> 处于全新的时代坐标,黄洪也表示,保险行业未来的发展,既需要坚持固本守正,也需要不断推陈出新。 </p> <p> 首先,需要围绕经济社会环境的发展变化推陈出新。从国际上看,我国目前已成为世界第二大经济体,经济总量超过美国的60%,美国也因此将我国视为一个“前所未有的对手”,以贸易战等各种手段对我国加以遏制;从国内来看,我国经济进入高质量增长阶段,“三去一降一补”工作有序推进,中央也明确提出了“六稳”的要求。这些新形势、新要求,既对保险行业未来的发展提出了严峻的挑战,同时也带来了难得的机遇,保险业须妥善加以应对。 </p> <p> 其次,要围绕人民群众需求的发展变化推陈出新。随着我国城镇化率从不足30%达到了58%,我国已然形成了庞大的中产阶层收入群体,这一群体的保险需求、期望和消费能力都发生了深刻变化。保险的目标客户涵盖了80后、90后甚至00后,消费环境和消费体验也从过去的亲自跑腿、手工记账,进入到互联网社会、无现金社会。保险行业的未来发展必须立足于人民群众这些范围不断扩大、层次不断提升、内涵更加丰富的需求。 </p> <p> 三是要围绕新技术革命的发展变化推陈出新。移动互联网、大数据、超级计算、脑科学等新理论、新技术的驱动下,人工智能加速发展,呈现出深度学习、跨界融合、人机协同、自主操控等新特征,给保险业也带来了较大的冲击。如何适应新技术革命的变化,需要整个行业加以重视和思考。 </p> <p> 黄洪强调,要继续推进保险行业的深层次改革、推进保险行业的高水平开放和保险行业的全方位创新。 </p> <p> 在改革方面,黄洪要求保险行业要围绕市场体系、公司治理、风险管理等领域实施深层次改革,有效提升行业的全要素生产率,以高质量的服务让消费者拥有强烈的满足感,真正形成有中国特色、反映中国实际的独特监管模式。 </p> <p> 他表示,“40年前,保险业因改革而生,40年间,保险业因改革而兴,展望未来,保险业也必将因改革而繁荣强大。” </p> <p> 保险业在金融领域率先对外开放,针对有人认为外资机构“狼来了”,会挤垮国内保险业的担忧。黄洪表示:“事实证明,外资机构并没有表现出压倒性的优势,反观中资机构,通过不断引进全球的精算、产品等技术,不仅站稳了脚跟,而且大幅提高了国际竞争力。” </p> <p> 在创新方面,黄洪要求保险业要牢牢把握科技创新驱动这一根本动力,在思想认识上切实增强科技意识和紧迫意识,在技术手段上主动运用信息科技成果,推动保险产品、服务、经营、管理等体制机制创新,在科技投入上围绕资金、人才、组织架构等方面,加大对科技创新的投入,切实增强行业创新变革的能力。 </p>

  • 斗鱼紧急裁员,波及海外业务约70余人 2018-12-10

    <p> 寒冬之中,裁员的消息一个紧接着一个,情形一个比一个更残酷。继趣店之后,斗鱼成了本周第二家爆出裁员的明星公司。趣店的被裁员工是以邮件形式接收到正式通知,部分被裁员工还获得了N+6.5的赔偿。斗鱼的员工则是还没收到任何邮件,武汉总部HR就已经抵达深圳办公室,开始最后的薪酬谈判。36氪据此向斗鱼官方求证,斗鱼表示深圳团队只是斗鱼某个业务线上几个团队中的一个,此次属于团队正常的优化调整。 </p> <p> 寒冬之中,裁员的消息一个紧接着一个,情形一个比一个更残酷。 </p> <p> 继趣店之后,斗鱼成了本周第二家爆出裁员的明星公司。趣店的被裁员工是以邮件形式接收到正式通知,部分被裁员工还获得了N+6.5的赔偿。斗鱼的员工则是还没收到任何邮件,武汉总部HR就已经抵达深圳办公室,开始最后的薪酬谈判。36氪据此向斗鱼官方求证,斗鱼表示深圳团队只是斗鱼某个业务线上几个团队中的一个,此次属于团队正常的优化调整。 </p> <p> “很多同事还在国外出差谈合作,突然接到通知全部紧急回国。”马雪对36氪说,“你体会一下。” </p> <p> 据悉这次被裁员的分公司注册主体为斗鱼(香港)有限公司,人员多数base深圳,主要任务为拓展海外业务,拥有自己的产品、技术、运营团队,预估波及范围大约为70人。 </p> <p> 虽然仍旧没有接收到裁员的书面通知,但事后回想起来,马雪和同事觉得一切早有征兆。大约从11月10日起,发往武汉总部的报销单就一直被压着。一位入职不到半年的同事表示,自己刚入职时就听说过斗鱼有些人事动荡,关于海外业务的方向还在摸索中。 </p> <p> 但这些隐隐的担忧都被一封又一封的捷报抵消了。 </p> <p> 一周前,斗鱼工作群里还在传捷报 </p> <p> 由斗鱼(香港)分公司运营的,主打东南亚市场的直播产品Doyo于今年10月份上线。仅仅在一个星期前,负责数据的leader还在全体群里分享Doyo登顶当地Google 应用商店的消息。一切看上去都非常顺利,除了12月4日中午突然而至的裁员消息。 </p> <p> 裁员的消息通过口头传达,由分公司总经理向几个部门leader转述,再由leader通知各个员工。各个业务线的员工拿到的赔偿各有不同,某些表现好的业务线有可能拿到年终奖部分。 </p> <p> 入职时大多数拿到的offer都是承诺根据月均收入每年支付15薪,临近年底,这个方案显然不足以说服所有员工。 </p> <p> 目前被裁员工与HR的谈判还在进行中,也有员工准备通过劳动仲裁的方式拿到自己的离职赔偿。除了悬而未决的赔偿方案之外,另一件更令员工担心的事情是在这个寒冬当中,突然被抛到市场上找下一份工作的潜在困难。这70多名员工中,包含放弃腾讯、阿里等大厂offer,冲着斗鱼许诺的高薪和前景从广州等地搬迁到深圳的产品、技术人员。 </p> <p> 斗鱼(香港)公司的人员裁撤,并不意味着斗鱼放弃海外直播业务。正在谋求上市的斗鱼亟需补上这一块拼图。YY旗下Bigo、猎豹旗下live.me等直播产品在海外已经拿下不小的市场份额,虽然Doyo团队被放弃,斗鱼极有可能通过另一款关联直播产品nonolive继续出海。后者于2017年6月获得斗鱼、微影资本、阿里巴巴的千万美元投资。 </p> <p> 这不是斗鱼第一次身陷风波,这家公司从去年年底即传出融资不顺,资金链吃紧的消息。3月初,腾讯的一笔6.3亿美元融资将斗鱼从危机边缘拯救出来。斗鱼海外版上线,大量签主播、招聘东南亚当地员工,都是发生在融资到位之后。这种加速度在2018年年底踩下了刹车,有内部人士向36氪透露,目前越南、印尼、泰国等地的斗鱼签约主播薪水均有不同程度的拖欠。 </p> <p> 裁员和调整不是斗鱼一家的选择,最近国内的两家直播平台网易薄荷和土豆泥也于不久前选择关停。 </p> <p> 同事群里关于裁员的讨论仍然在发酵,马雪们还在坚持早上10点钟到办公室上班,希望能通过leader与HR谈下一个双方都认为合理的补偿方案。优化来得太过突然,直到一天前,仍然还有人到深圳办公室里来面试。 </p>

  • 理性探讨:基金封闭三年 究竟能赚多少钱? 2018-12-05

    <p> 随着陈光明的首只公募专户——睿远洞见价值火热发行,同时也把一个话题重新拉回到投资者面前。那就是三年锁定期! </p> <p> 陈光明在内部分享会上说,封闭3年的好处,一方面是为了保护投资者,另一方面也是为了价值投资能够有更好的保障。 </p> <p> 今年以来,也有越来越多的基金公司开始尝试三年锁定期的产品,比如有号称三年不赚钱就不收管理费的基金。 </p> <p> 至此,在投资者心目中,应该都会有一个问题,希望能够得到解答,那就是我真的把资金锁三年,究竟能获得多大的回报? </p> <p> 《每日经济新闻》记者今天想尝试着从市场的各个点位出发,去看看在2000点、3000点、4000点、5000点等不同位置,分别买入偏股或平衡型基金锁三年分别能得到什么样的结果。 </p> <p> 5000点买入锁三年只有1/4的概率能赚钱 </p> <p> 如果说从5000点买入锁三年,目前为止有的样本就是2007年和2015年,2007年已是10年前,市场大不一样,基金样本也不够有说服力,因此我们就着重从2015年的5000点说起,刚好距离现在有一个完整的3年周期。 </p> <p> 选取2015年5月22日至6月25日这段时间,A股上证指数运行在4500~5178点,剔除掉被动指数、偏债、业绩比较基准为存款利率的基金,偏股或平衡性的主动管理基金一共61只,重点来了,这61只基金在运行了3年之后,命运如何呢?如果你当初买了这61只基金其中之一,并且耐心地持有了3年,不知道如今是否已后悔? </p> <p> 我们可以看到在4500点上方,如果买入偏股或平衡型基金持有不动3年,有34只基金收益为负,超过一半,而收益超过10%的基金有16只。如果按照货基每年能获得3%收益的成本计算的话,持有3年时间,基本上收益要在10%以上才能算是覆盖资金成本,而在这61只基金中,这个概率大约在26%。 </p> <p> 甚至有的基金运行3年后已经“阵亡”,比如方正富邦优选A,该基金成立于2015年6月25日,截至2018年6月25日,累计净值为0.8790元,亏损12.1%。从这个亏损情况来看,似乎并不是这些基金中最差的,但是该基金到今年9月份清盘了,如果耐心地持有3年,如今连回本的机会都没有了。 </p> <p> 3500~4000点买入锁三年赚钱概率不到四成 </p> <p> 看完了上面的数据,接着来看看如果是4000点呢?结果会不会更好一些? </p> <p> 同样是以最近一次牛市的4000点位置为例,当然4000点也有两次不同的市场表现,一是向上突破的4000点,一是向下突破的4000点,分别出现在2015年4月和2015年7月。 </p> <p> 选取2015年4月10日至5月10日这一个月时间,以及2015年7月2日至2015年8月17日这一个半月时间,分别来看看在刚刚突破4000点和跌破4000点时,买入偏股基金会有怎样的回报? </p> <p> 先从2015年4月10日至5月10日这段时间发行的新基金来看,同样是剔除被动指数、偏债以及业绩比较基准为存款利率的基金,偏股或平衡性的主动管理基金一共51只,2只截至目前已经清盘。 </p> <p> 在剩余的49只基金中,有31只运作满3年后亏损,12只收益超过10%。同样按照3年10%的资金成本计算的话,如果买到这51只基金的其中一只,那么赚钱的概率在24%。 </p> <p> 再来看2015年7月2日至2015年8月17日这段时间,上证指数徘徊在3500点~4000点之间的位置,剔除之后新发行的偏股或平衡性的主动管理基金一共36只,其中1只已经清盘,剩余的35只基金中,有15只收益为负,有14只收益超过10%,同样按照3年10%的资金成本计算的话,如果买到这36只基金中的其中一只,赚钱的概率在39%。 </p> <p> 从这些数据,应该就非常客观地可以看到当上证指数在3500点上方,买入偏股或平衡型基金并持有3年的赚钱概率都比较低,而往往在3500点之上,又都是基金发行的高峰期,这些在高点发行的基金,即使长期来看,很少能够给基民带来较好的投资体验,这也就难怪为什么基民们一直觉得自己没有赚钱。 </p> <p> 好了,今天就先聊上半部分,在3500点上方基金既然如此不争气,那么在3000点又或是2500点的位置,会不会有什么反转呢?下期,记者接着聊下半部分。 </p>

  • 养老投资是一场持久战 选好“武器”很重要 2018-12-03

    <p> 巴菲特曾这样总结自己的成功秘诀:“人生就像滚雪球,重要的是发现很湿的雪和很长的坡。”这个比喻充分说明了复利效应的长期作用。坡很长,就是复利增值的时间很长,必须与时间为伴,坚持长期投资;雪很湿,就是年化回报要高,这就要选择合适的金融产品来实现保值增值。 </p> <p> 广发稳健(270002,基金吧)养老FOF拟任基金经理陆靖昶介绍,对于广大工薪阶层来说,养老资金的增值,是日积月累的过程,只有坚持投入,坚持长期投资理念,才能充分分享资产增值的回报,实现财富的有效增值,满足老年生活需求。可以说,个人养老投资就是一场持久战,而选择合适的养老目标基金,有望帮助投资者更好地规划养老生活。 </p> <p> 三因素决定 </p> <p> 长期投资的必要性 </p> <p> 与普通投资不同的是,养老投资特别强调“长期性”,这是由投资者自身的需求和市场环境共同决定。首先,从投资者需求来看,大部分提前规划养老生活的投资者都是普通工薪阶层,一次性拿出大笔资金进行投资的压力较大,只有将投资周期拉长,不断积累本金,享受时间的复利,才有可能助推“雪球”越滚越大。 </p> <p> 陆靖昶介绍,假设投资者每月投入1000元进行养老投资,平均年化收益率为7%,采用复利方法计算,30年期限的投资回报接近81万元,收益是缴费本金的2.25倍。事实也证明,通过专业化的投资,实现稳定的长期收益是可行的。社保基金自2000年成立以来至2017年末资产总额超2.2万亿,年均投资收益率为8.44%,累计投资收益额突破1万亿元,接近本金规模,彰显了长期投资的重要性和时间复利的有效性。 </p> <p> 其次,人在不同年龄段的收入和可用于养老投资的本金不同,所能承受的风险能力也不同,二者的匹配尤为重要。例如,如果临近退休时才开始投资,想要养老本金快速增值只能选择高收益的资产,但资产的高风险属性显然与临近退休时的风险承受能力不匹配。因此,只有早做规划,在较长周期内力争每个阶段都实现风险收益与个人收入能力、风险承受能力的匹配,并在坚持中积累更长期的回报。 </p> <p> 从市场的角度来看,在货币、股票、债券、大宗商品等大类资产中,权益资产的长期回报率最高,是养老资金增值的重要来源,但权益资产的波动率也最大,例如,国内A股沪深300指数自2005年初至2017年末累计回报303.09%,年化回报为11.6%,但这13年中,年度最大跌幅和最高涨幅分别达到-66%和162%,如果没有把握好投资节奏,很可能遭遇本金亏损。因此,陆靖昶认为,只有长期的分散投资于大类资产,才有可能更好地分享权益资产的长期回报。例如,在社保基金过去18年的投资中,只有2008年度出现亏损,其余各年度均取得正收益,分散风险,实现长期可观回报。 </p> <p> 养老目标基金 </p> <p> 匹配长期投资需求 </p> <p> 因此,在满足流动性要求的前提下,准备投资养老的居民应尽可能地拉长投资期限,以更好地获取长期收益。随着养老目标基金(FOF)的发行,个人养老的长期投资需求有了更合适的载体。养老目标基金运用资产配置策略,通过对各类资产进行科学合理的配置,提高风险收益比。 </p> <p> 例如,首批获准发行的养老目标基金之一广发稳健养老目标一年持有期混合型FOF投资于股票、股票基金、商品基金等高风险高收益权益资产的比例不超过基金资产的30%,其余资产投资于非权益类资产。它通过对权益类资产配置比例的界定,把基金的风险水平固定在一定范围内,无论市场如何变动,基金风险水平相对确定,可以更好地为长期回报打下基础。同时,这种设计也令投资者更容易找到与之风险偏好相匹配的产品,有更好的投资体验。 </p> <p> 从投资期限看,养老FOF产品规定了一定的锁定期,以帮助投资者坚持长期投资。广发稳健养老目标FOF设计了单笔锁定模式,投资者买入的每笔资金,均需锁定一年。单笔锁定模式一方面是便于基金管理人追求长期回报,另一方面也可以帮助投资者培养长期投资的习惯。 </p> <p> 从投资成本看,广发稳健养老目标FOF管理费率为0.6%每年,托管费为0.15%每年,在当前养老公募FOF产品中均处于较低水平。同时,广发基金也将严格避免FOF出现双重收费的情况,尽力为投资者节约投资成本,增厚投资收益,以更好地实现养老目标,提高养老替代率。 </p>

  • 明年到底能不能买房?来听马光远怎么说 2018-11-28

    <p> 站在改革开放40年的时间节点,纵观中国整个房地产行业,2018年市场面临着前所未有的内部限制和外部困境,一方面行政调控政策干预的手段持续收紧不留余地,另一方面宏观经济正面临挑战,中美关系的对抗之下,房企、非房企、购房者、以及各大城市等市场主体都难以置身事外,由此构成了一幅夹杂着各种情绪的“地产百态”巨变图。 </p> <p> 面临复杂环境,身在其中的市场主体承载的压力和焦虑可想而知。“活下去”、“焦虑”、“转型”等也成为年度房地产市场的高频词汇。在一片看似迷雾的行情中,各种变量交叉相错,影响着决策层和投资者的每一个决定。 </p> <p> 那么,在不确定中,是否存在某种确定的逻辑?行业突围的路径又在何方?资本时代下的市场机会到底在哪里? </p> <p> 12月6日,由和讯网主办、以“资本赋能高质增长”为主题的第十六届财经风云榜第九届地产金融创新峰会将在北京(楼盘)悠唐皇冠假日酒店举办。全国经济学界和房地产行业精英力量,将把脉行业焦虑,梳理楼市新变,寻求突破路径。 </p> <p> 小小剧透下,届时,“敢言帝”马光远还将带来一波儿或犀利或实用的楼市建议,请准备好接招的姿势! </p> <p> 此次峰会上重磅发布的《2018年度中国房地产行业观察报告》,也将立体式透视躁动又不安的地产圈。 </p> <p> “大数据”透视地产百态 </p> <p> 延续和讯网地产金融创新峰会特有的“大数据”风格,今年峰会现场将重磅发布《2018年度中国房地产行业观察报告》。报告不仅是和讯网大数据平台研究及运营的汇总性成果展示,也是对2018年度中国房地产行业的一次深度透视。 </p> <p> 本次报告通过对房地产行业各维度年度曝光量和关注度数据的抓取,总结排出各维度的数据报告,并汇总形成2018年度中国房地产行业观察报告。 </p> <p> 《2018年房地产十大轰动事件》、《2018年十大地产风云人物》、《2018年房企十大跨界先锋》、《2018年度地产行业十大产品系》、《2018年十大限购城市》、《2018年购房者最关注的十大财经人物》等系列报告将一窥房地产的全年概貌。 </p> <p> 比如,2018年出现了一个有意思的行业现象,在房企声势浩大地求转型之际,非房地产企业反而扎堆开始进入地产行业。 </p> <p> 小米联合华润在昌平沙河拿地、茅台(600519,股吧)集团新增房地产开发业务、贾跃亭旗下FF在广州(楼盘)南沙拿地建厂、华为建设人才住房等事件,似乎都在说明非房企也在暗暗发力企图分羹房地产一杯羹。那么,非房企与房企合作热度最高的是哪十大事件呢? </p> <p> 再如,在房地产密集调控的基调下,当北京租金上涨、北京出台公积金新政、棚改货币化全面收紧、海南(楼盘)楼市调控升级、孙宏斌辞任乐视网(300104,股吧)董事长、万科高喊“活下去”、个税抵扣、央行年内四次降准等都成为行业热议事件时,哪些事件在大数据的扫描下最为轰动? </p> <p> 又如,当风云际会出英雄的年代感减弱之时,2018年还是出现了一大批“风云人物”,在那些耳熟能详的名字之外,又多了诸如祝九胜、姚劲波等稍许新鲜的地产面孔。在新老面孔交织在一起的时候,哪些面孔会成为2018年度曝光量和关注度最高的人物? </p> <p> 在《2018年度中国房地产行业观察报告》中,或许你会找到令你意想不到的答案。 </p>

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