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李嘉诚投资智慧:高强的资产配置是首选能力

2018-05-29 10:45:07

李嘉诚的投资,首先就是资产配置能力,投资就像打仗一样,每经过一段时间,就要重新考量自己的兵力部署,以及整体布阵。哪些资产进攻哪些资产防守,哪些资产全攻全守,这个时间是该进攻还是该防守,又或者攻守平衡。这是投资的顶层智慧,所以我们看到在专业的投资机构里面,往往做大类资产配置的经济学家们才是最值钱的。真正在战场上决胜千里的,就是这些人。他们解决了跟谁打,怎么打的战略问题,而剩下的才是战术层面的决策,比如该买哪些股票,该买什么债券。

2013年李嘉诚就做出了他的战略决策,他决定大量抛售内地和香港的投资项目,卖出广州西都荟广场,上海东方汇经中心,百佳超市,香港电灯,连北京的盈科和南京新街口国际金融中心,到了今年上个月,就连自己的大本营香港中环中心也作价402亿港元出售。国内频繁套现的同时,他在欧洲却大肆收购,买入欧洲的大量公用设施企业,以及英国的房产。李嘉诚就像一个围棋高手,他的每一步并购都有后手,2012年收购以色列一家公司6成股权,就是要提升他在欧洲的影响力,这一年他还先后买入了奥地利橙电信和爱尔兰的一家电信公司,很明显,他在2000年之后,就一直对于电子通信行业非常有兴趣,无论是当时买入橙,后来的德国电信,又到盈科电讯,李嘉诚在房地产后,重点布局的就是这个行业。

另外,李嘉诚敢于下注的同时,也有勇气抛弃,比如百佳超市,别管影响力有多大,但在2012年他的毛利率已经不到4%,显然这是一个根本不赚钱的生意,所以李嘉诚一笔抛售,获得了300亿的资金,哪怕买点理财,也比持有百佳超市强。还有就是他当年的塑胶花工厂,打定主意进入地产行业之后,那个工厂说不要就不要了,卖给了美国人,全然不顾塑胶花大王的面子。

富豪能够动辄赚取巨额财富,用杠杆以小博大是他们的套路,李嘉诚更是如此,1972年趁着股市牛市,把长江实业推上市,就是他第一次在资本上圈钱。尝到甜头后,一发不可收拾,1981年用7亿资产的长实,收购了62亿资产的和记黄埔,李嘉诚上演了经典的蛇吞大象。

很多人都觉得李嘉诚落伍了,在面对互联网时代,他已经远远被马云他们超越了,但其实李嘉诚时髦着呢?2007年的时候他就投资了6000万美金给Facebook,后来他又投了6000万美金,手里拿到了Facebook3%的股权,如果按照今天5000亿美元的市值来算,这些股权现在值150亿美元。李嘉诚光这笔投资就涨了100多倍。所以在别人看不清方向的时候,敢于出手押注,这本身就是风险投资的本质。在一级市场上做投资,本身就是一个以小博大的过程。关键看你的眼光了,而眼光是什么,不是真的是谁眼神好,而是你的经历和你知识的积累。

大家知道的都是李嘉诚在股市上割韭菜的案例,以及他如何上市圈钱的事情,但其实他在股市上收购公司,全都是高价买的。他只要看上的企业,都是高于市场价收购,比如买靑洲英坭公司,把它私有化,他的出价就高出13%,92年全面收购嘉宏国际,出价更是高出市价32%,李嘉诚之所以这么做,就是要减少阻力,既然是能赚钱,那么就让大家都赚一点。不要把好处独吞。这就是他的投资原则,能赚十分只拿八分,留下一点给对方。让大家都高兴。这样才有下次的生意。买卖才能越做越宽,否则薅羊毛太狠,把别人都薅疼了,以后也就没人愿意跟你合作了。

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